谷歌
北京时间4月22日消息,谷歌母公司Alphabet今天发布了2016财年第一季度财报,营收和净利润双双不及分析师预期,拖累股价在盘后交易中大跌6%。外媒分析认为,强势美元是导致Alphabet业绩不及预期的一个因素,美元稍微弱势一点便可令Alphabet的业绩超出预期。另外,Alphabet还受到了移动端成本增加的拖累。越来越多的用户使用手机以及程序化广告的增长对Alphabet利润率构成了压力,推高了该公司的流量获取成本(TAC)。
以下是外媒的综合分析:
Alphabet第一季度的合并营收为202.6亿美元,较上一财年同期的172.6亿美元增长17%,略低于汤森路透I/B/E/S分析师平均预计的203.7亿美元。不计入一次性项目,Alphabet该季度每股收益为7.50美元,不及分析师预计的7.97美元。
强势美元
美国罗森布拉特证券公司(Rosenblatt Securities)分析师马丁·皮克宁(Martin Pyykkonen)认为,外汇对Alphabet的影响比预期的要严重。
“如果外汇转换稍微好一点,Alphabet的业绩就能超过华尔街预期,”他表示。
“由于美元持续升值,汇率对我们营收同比增幅的负面影响达到7.62亿美元,经对冲项目抵消后仍有5.93亿美元。按固定汇率计算,我们的总营收将同比增长23%,环比下降4%,这是受到假日季节性影响的结果,”Alphabet CFO鲁斯·波拉特(Ruth Porat)在电话会议上表示。
移动端成本增加
波拉特表示,手机使用量的提升和自动化广告的增长对公司的利润率构成了压力。
智能机的增多意味着谷歌可以在移动端向更多用户提供其服务,超过10亿用户每月通过移动设备使用谷歌Chrome浏览器。但是,谷歌也不得不向合作伙伴支付更多费用,以便让更多用户在手机上使用他们的服务。同样地,更多客户开始使用一种名为程序化广告的快速增长技术。
“考虑到市场的长期趋势,与营收相关的特定成本将会上涨,”波拉特称,“结果就是营收增加了,但利润率降低了。”
不计入支付给分销合作伙伴的费用,Alphabet第一季度营收同比增长18%至164.7亿美元,低于分析师预计的165.9亿美元。
Alphabet在第一季度支付给分销合作伙伴的流量获取成本增至12.2亿美元,同比增长33%。相比之下,谷歌自主网站营收同比增长20%。受到程序化广告的推动,Alphabet网络业务的流量获取成本增长5.7%至25.7亿美元。相比之下,Alphabet网络广告营收同比增长3.2%。
“移动端的流量获取成本更高。移动端增长速度更快,它是一把双刃剑,”波拉特称,“这股趋势推高了营收,但同时进一步要求我们必须对生态系统投资,以支持这一营收增长。”
Alphabet第一季度业绩还受到“其他收益”业务的拖累,后者遭遇了不同寻常的2.13亿美元亏损,包括部分投资的亏损和汇率波动产生的不利影响。
其它业务好转
其它业务为Alphabet带来了好消息,这些业务包括谷歌光纤互联网服务、Verily医疗保健业务以及Nest智能家居公司。
随着谷歌广告业务的扩大,增速放缓,Alphabet寻求通过新业务、订阅和云计算服务弥补广告业务的下滑。去年,谷歌重组为Alphabet控股公司,目的就是帮助其创造新创意。目前为止,这些押注还无法抵消广告增速的放缓。
Alphabet其它业务第一季度营收增长一倍以上至1.66亿美元。不计入股权激励,其它业务营业亏损为6.57亿美元,较上一财年同期的5.16亿美元营业亏损扩大27%,亏损扩大速度正在放缓。
波拉特称,这些押注和云服务等新核心业务可能将推高资本支出。为了弥补支出的增长,波拉特将施加更多成本控制,让谷歌现有盈利业务更加高效。她还需要降低来自新业务的利润率压力,后者的利润率可能不及搜索。
“在谷歌内部,我们专注于管理真正可以控制的支出,”她表示。