一、搭乘中国互联网的崛起，开始创业
1995年，在美国麻省理工学院做博士后研究的张朝阳，将很多时间耗费在「玩」上面，经常在实验室使用计算机，他深深地被震撼到了，觉得互联网太伟大了，便想着自己创立一家互联网公司，于是，毕业后开始回国创业。
他认为，未来有两大趋势：
第一大趋势：信息高速公路时代即将到来；
第二大趋势：中国会作为全球大国迎来崛起。
1996年8月，ITC爱特信电子技术公司(北京)有限公司正式注册。
二、从网站开始摸索方向
公司成立后，到底是做技术提供者还是做信息提供者成为摆在他面前的两条路，最终他决定做一家网站。
1996年年底，他做了一个重大决定：花两万元攒了一台服务器，并把这台服务器放到北京电信(现在是北京网通)刚刚建成的主干网上——这是中国的第一台商业服务器托管，也是中国第一个商业网站。但是当时网站概念并不清晰，而且网站开通后呈现什么内容，他自己也没想清楚，于是之后又花了近一年的时间来探索。
此时中国的东方网景、瑞德在线等小网站已经有了一些服务性介绍，他尝试着将这些内容以超链接的形式列在自己网站的一个栏目里，居然收到了非常好的效果。如果用超连接的形式直接罗列在页面上，就不用自己做内容了。
这些链接在爱特信上也有个自己的名字「赛博空间」，后来改名为「指南针」。随着链接流量越变越大，链接上也开始有了新华社的新闻等各种各样的内容，于是他就开始为这个至关重要的链接栏目重新规划名字。
与此同时，杨致远创办的雅虎也开始火爆美国。张朝阳就借鉴雅虎的「分类+导航模式」复制到爱特信上，爱特信的名字也从原来的「搜乎」变成了后来的「搜狐」。后来网络广告成了搜狐最主要的盈利模式，1998年搜狐全年的广告收入已达60万美元。
三、错过搜索和社交两大机会
2000年7月，搜狐上市;2004年到2010年之间，搜狐开始做搜狗、游戏等产品;2005年搜狐拿下奥运官方网站;2009年搜狐畅游上市。
在1998年~2010年间，张朝阳一直处在知名度效应和自我感觉良好的状态，当时，他营销做得不错，团队也不错，短信彩信模式让他们成为第一个盈利的互联网公司，业内呈一支独大，好像没有什么后顾之忧了。
也就在这个时候，他错失了互联网的两大机会。
第一次他错过了搜索。当时搜狐做导航和分类做得很好，但是后来百度开始做搜索使得效率得到了极大提升，于是百度崛起。后来搜狐开始反思进行补救，并做了搜狗，但还是让百度抢先了;
第二次他错过了社交。对社交机会他不是没看到，后来，他还收购了ChinaRen，但是 因为当时他还沉浸在奥运会效应、各种事件营销和媒体关注的光环中， 却没有真正把社交做起来。后来，新浪微博崛起，但后悔已为时已晚。
后来，他说道：“当时我认为自己是最聪明最牛的人，失去了谦卑感。现在想想，当你失去谦卑感，你会把自己的利益、自己的想法、自己的要求看得非常重要，反而忘记了实现公司目标才是你的责任和义务所在，毕竟这些才是一个CEO的真正荣耀”。
他也承认，他的管理模式也很有问题。一个企业尤其是互联网企业，创新来自于创始人的冲动和激情。如果只是正常运营，就不会有创新，很容易被创始人的基因和性格绑架。当时他对产品技术不够重视，也不够勤奋，只是飘飘然享受自己的Feel。如今，他在反思自己时说：“ 当你注重营销却不重视打磨产品和技术的时候，就很容易错过互联网的重大机会”。
互联网时代，落后一步，即意味着丧失先机，而如果在高处沾沾自喜，踟蹰不前，则意味着被赶超和碾压。踏上互联网这一步，就应该像猎豹，永不止步追逐，才能永葆活力。
