您的位置:首页>>互联网

猫眼财报:成本投入明显提高,收益增幅创新低

发布时间:2019-03-27 14:23:43  来源:互联网    背景:

  3月25日晚间,除夕上市破发的猫眼娱乐向股东交了第一份年度成绩单。正如其连日走低的股价一样,猫眼在2018年过去一年的发展难言令人满意。

  财报显示,截止2018年12月31日,猫眼年度总亏损高达1.394亿元人民币,同比扩大111.2%。与此同时,整体收益的结构性问题进一步凸显,在线娱乐票务服务占总体收入的比例由2017年的58.5%增加到60.7%,未来增长缺乏足够的想象空间。无论是短期的营收还是长期的增长,猫眼所面临的局面都难言乐观。

猫眼财报:成本投入明显提高,收益增幅创新低

  ​收益成本激增,经营亏损翻倍,主营业务天花板浮现

  过去一年,猫眼娱乐的收益成本由2017年的人民币8.06亿元激增至13.99亿元,同比扩大了73.5%,占总体收益的比重也增加了5.7%。对此,猫眼解释主要是由票务成本和内容宣发成本的增加所致。

  然而,收益成本的激增并未带来良性的结果,反倒造成了业务结构的进一步失衡,在线娱乐票务所占比重进一步增加,之前被寄予厚望的娱乐内容服务反倒隐隐有缩水的迹象。特别是,当前中国在线票务市场的渗透率已经高达85%,行业天花板已经渐渐浮现,继续加码这项业务,无疑是不明智的。

猫眼财报:成本投入明显提高,收益增幅创新低

  ​相较于日渐膨胀的收益成本,逐年攀升的销售和营销开支对猫眼娱乐来说更是挥之不去的魔咒。过去一年,猫眼娱乐的营销支出由2017年的14.20亿元激增至19.40亿元,同比扩大36.7%,对此猫眼解释“主要由于为推广我们的服务而增加用户激励所致”。而面对竞争对手淘票票的强势进攻,无论是否情愿,猫眼都只能继续咬紧牙关加大投入,来勉力维持当前的行业格局。

  随着收益成本和营销开支的双双上涨,猫眼娱乐连年亏损,甚至连赖以为生的现金流都开始出现问题。财报显示,当前猫眼娱乐的负债总额已高达人民币33.69亿元,账面上的现金及现金等价物却仅有15.36亿元,资不抵债的迹象已经十分明显。特别是,随着截留小院线票款进行违规“二清”,以及诱多割小股东韭菜的丑闻相继爆出,猫眼现金流危机已然被摆上了明面。

  日益凸显的债务危机如同高悬猫眼头顶的达摩克里斯之剑,随时可能斩落,造成难以想象的后果。在与淘票票旷日持久的竞争中,如果不能及时从外部获取资金补充,资金断裂的风险似乎会随时引爆,很可能导致资金无法周转而影响业务正常开展。然从近期股价表现来看,猫眼并未得到股民和机构投资者的追捧,想在二级市场融到足够的资金,只怕难度不小。

  互联网宣发明显落后于对手,自诩“最大的国产电影主控发行方”遭事实打脸

  眼下的巨亏虽然棘手,但缺乏强力增长点,未来长期发展遭看空才是猫眼娱乐的致命伤。随着互联网票务服务的见顶,这项业务已不足支持猫眼娱乐的长期发展。从收入机构和当前的布局来看,猫眼娱乐显然想在娱乐内容服务,即内容制作宣发等方面做文章。然从过去一年的成果来看,猫眼交出的这份成绩单显然很难称得上及格。​

猫眼财报:成本投入明显提高,收益增幅创新低

  ​猫眼在财报中披露,2018年先后参与出品发行了《捉妖记2》、《我不是药神》、《后来的我们》、《邪不压正》、《李茶的姑妈》、《来电狂响》等大片;此外,猫眼也启动了电视剧和网剧业务,陆续参与出品了《归去来》、《老中医》等知名电视剧。

  然而众所周知,《后来的我们》至今仍因“退票门”事件备受诟病,《李茶的姑妈》也被公认为屎尿屁横飞的三俗影片,口碑和票房双双扑街;《邪不压正》和《捉妖记2》内容缺乏亮点,票房也不及预期;至于《后来的我们》,猫眼并未直接参与该片的出品宣发,自称联合出品方和发行方也只是借入股欢喜传媒的契机,披虎皮扯大旗而已。

  与之形成鲜明对比的是,猫眼的直接竞争对手淘票票在过去一年表现抢眼,先后参与了春节档票房冠亚军《红海行动》、《唐人街探案2》,暑期档票房冠亚军《我不是药神》和《西虹市首富》,国庆档票房冠军《无双》等一众爆款影片的投资和宣传,成为了片方争先合作的对象。

  对比之下,强弱立判,猫眼娱乐所谓的“最大的国产电影主控发行方”的说法显然是站不住脚的。在这种情况下,猫眼想要凭借这项业务开辟新的收入增长点无疑是难上加难,长期发展遭看空自是在情理之中。

  特别是,随着票务新政的落地,取缔票补、结算周期缩短、服务费不得高于2元等条款,将对猫眼的在线票务、互联网宣发服务乃至总体收益都将造成严重打击。国金证券的分析师表示,单是服务费限价2元这一项,就将使猫眼的总体收益锐减数十亿,按去年数据计算,毛利率可能将由62.7%下滑至51.38,总体下滑11个百分点左右。

  总而言之,猫眼缺乏成熟健康的盈利模式,尤其是不合理的业务结构,使其更容易遭受政策和经济大换将的影响,抗周期能力差。这样一只股票,在如今新概念股云集的港股市场,无疑是缺乏竞争力的,很难被股民和机构投资者长期看好并持有。

  违规“二清”,诱多割韭菜,猫眼为钱不择手段

  短期亏损严重,长期盈利看空,猫眼只好将主意打在小院线和小股东身上,以募集维持发展所需的足够资金。

  春节前夕,曾屡屡传出猫眼拖欠中小影院票款,致使其日常运营难以维持的消息。激于义愤,李飞律师实名控诉猫眼蛮横截留票款,延迟结款周期,违规进行二次清算。据了解,猫眼电影通过设置格式化合同条款和标准化程序,强制用户和影院接受猫眼电影这一平台代收代转票款的安排。票款被扣留期间,猫眼电影可以任意挪用,占款时间从T+30到T+N不等,将其变成了支撑业务发展的一个重要自留地、资金池。 ​

猫眼财报:成本投入明显提高,收益增幅创新低

  ​而猫眼电影“二次清算”历史之久、规模之大,更是令人触目惊心。2015年至2018年9月,其在线电影票务服务总交易额依次为人民币12,901,800,000元、14,431,000,000元、21,679,600,000元、25,624,700,000元,违法“二次清算”事实确凿,远远超过非法经营罪关于200万元的起刑点。规模如此之大,不知多少中小影院要因此而破产。

  随着违规“二清”事件的曝光,猫眼或曾有所收敛,然而上市后又将主意打在了小股东身上。前段时间,不乏有小股民控诉猫眼联合证券机构做局痛割韭菜,让散户们亏得血本无归。据说,有些股民连结婚的彩礼钱、送孩子出国留学经费都折了进去,对生活造成了极大的困扰,各种凄惨一言难尽。

猫眼财报:成本投入明显提高,收益增幅创新低

  ​之后,猫眼又将昔日重金入股欢喜传媒的旧闻拿出来炒作了一番。其中,猫眼又特别强调了绑定宁浩、徐峥、张艺谋、陈凯歌等大导演的消息。在这样的舆论氛围下,甚至平时看片买股的老股民都不能保持冷静,纷纷重仓猫眼。一番猛如虎的操作,使得猫眼的股价连日飘红,继而又吸引了更多的“韭菜”高位买进……

  一来一去,猫眼赚得盆满钵满,小股东被牢牢套死,至今看不到回本的希望。甚至连猫眼自己都不得不在财报中指出,截至目前每股亏损0.14元人民币。

猫眼财报:成本投入明显提高,收益增幅创新低

  ​(3月25日猫眼娱乐股价图)

  最近两个交易日,猫眼娱乐股价持续飘绿,特别是上周五,下跌幅度高度7.33%,来自资本市场的示警信号已经十分明显。而随着首份财报的公布,猫眼连年巨亏、收入结构不合理等问题愈发突出,未来能否立稳港股仍是未知之数。

特别提醒:本网内容转载自其他媒体,目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,并请自行核实相关内容。本站不承担此类作品侵权行为的直接责任及连带责任。如若本网有任何内容侵犯您的权益,请及时联系我们,本站将会在24小时内处理完毕。


返回网站首页 本文来源:互联网

线下数据赋能实体经济,众盟如何引领数字化新浪潮?
“谁掌握了数据,谁就掌握了主动权。”顶层设计的振臂高挥,使得数据被各行各业奉为圭臬...
日期:08-21
百度大脑正式发布智能视频监控开发平台 零门槛接入 半小时完成部署
引言:工人在厂区的着装是否合规?学生在课堂的学习注意力是否集中?厂区如果发生火情,如何第一时间...
日期:08-21
绿色节能,打造服务器可持续发展之路
“侬会垃圾分类了伐?”近期上海的垃圾分类无疑是最热的话题之一,无论是精明的阿姨,还是...
日期:08-21
“存量市场”即将到来,弹个车瞄准下沉市场小镇青年
回顾2018年,对于汽车行业可以说是寒冬年,基本上可以用四个字形容——哀鸿遍野。2018年...
日期:08-21
吴亦凡户籍信息只要50元?腾讯手机管家盘点3大信息泄露途径
近日,《陈情令》中蓝忘机扮演者王一博发微博称:“别再给我打电话了 别再用我手机号去登录软...
日期:08-21
免填邀请码:高效提高App推广效率
App 邀请机制是每个产品几乎必做的功能点,它一般以两种形式存在:一是作为常置功能用于推荐,二是...
日期:08-21
如何买到放心二手车?大搜车家选为市场提供新模板
汽车市场长达28年之久的上涨局面在去年被打破,也就是从去年开始汽车市场上的新车开始出现卖不动的...
日期:08-21
百度智能云携手头部商业银行,区块链技术落地金融行业
近期,百度智能云区块链团队取得新的突破,“金融级联盟链治理平台”与浦发银行进行深度...
日期:08-21
XSKY中标2019央采
日前,中央国家机关2019年软件协议供货采购项目正式发布中标公告,XSKY两款SDS产品成功入围。
日期:08-21
百度2019Q2财报:数据背后,智能小程序“新连接”势能强劲
2019年Q2财报季来了,百度的财报如期而至。
  眼花缭乱的各项数据中,百度董事长兼CEO李彦宏...
日期:08-21
百度和腾讯财报背后的故事:移动互联网老去,小程序互联网已至
8 月 20 日,百度公布了备受关注的 2019 年第二季度财报。本季度,百度实现营收 263 亿元人民币,环...
日期:08-21
高层集结,共探数据引力场,2019帆软智数大会盛大举行!
8月15-17日,2019年帆软智数大会在南京国际青年会议中心盛大举行。筹备了5个月之久的智数大会获得了...
日期:08-21
如何在业务高峰中轻松“躺赢”?华为云MySQL为你支招
业务大促,订单暴增,网站流量暴涨几倍,数据库服务器容量又要扛不住了,眼睁睁看着生意白白溜走,...
日期:08-21
“网龙杯”双创大赛引领数字教育人才培养创新发展
2019年8月19-20日,“网龙杯”第五届福建省“互联网+”大学生创新创业大赛省级...
日期:08-21
14支初中生团队入围小程序编程创意营决赛名单,小程序成编程教育优质工具
8月20日,首届全国青少年微信小程序编程创意营入围名单公布,由39名初中生组成的14支小程序员队伍进...
日期:08-21
王者荣耀暑期档活动来袭 来电科技联动多品牌打造开黑圣地
7月30日至9月20日,王者荣耀暑期“年少轻狂不惧浪”的青春主题上线,来电科技携手《王者...
日期:08-21
2019CIPE深圳国际潮玩展即将开幕,叮叮抓娃娃受邀参展
由中国版权保护中心指导,广东省文化经济发展研究会、深圳市版权协会、深圳前域文化科技有限公司联...
日期:08-21
再登《新闻联播》  讯飞智能办公本创新功能引关注
8月14日,央视《新闻联播》报道了国务院新闻办公室举办的“庆祝建国70周年”系列新闻发布...
日期:08-20
美媒:华为帮非洲国家政府搞监控 外交部回应情况不实
  (原标题:美媒说华为帮非洲国家政府搞监控 外交部:报道水准令人堪忧)
日期:08-20
  专栏介绍
孙月 的专栏
孙月发表的文章
积分:
自我介绍 :