中国零食量贩巨头鸣鸣很忙集团近日正式向港交所递交了上市申请，标志着其向成为“港股零食量贩第一股”的目标迈出关键一步。自2017年从一家小型街边店铺起步，鸣鸣很忙凭借低价策略、广泛的加盟网络以及资本的鼎力支持，迅速崛起为行业内的佼佼者。截至2024年底，该集团的门店数量已突破14000家，年零售额高达555亿元。
鸣鸣很忙的崛起之路，堪称抓住了下沉市场消费需求的典范。然而，行业的转折点出现在2023年，随着赵一鸣、零食很忙、好想来等头部玩家的激烈价格战和快速拓店，本土零食店的生存空间被大幅压缩，国内零食折扣店市场逐渐形成了“北万辰，南鸣鸣”的竞争格局。
在这一背景下，鸣鸣很忙的增长策略开始转向挤压加盟商的生存空间。从收入构成来看，该集团99.5%的收入均来自于向加盟商销售产品并赚取差价。然而，这一模式也为鸣鸣很忙埋下了隐患。2024年，该集团共有273家加盟店因经营不善而关闭，且随着市场竞争的进一步加剧，这一趋势愈发明显。
多位鸣鸣很忙的加盟商在接受采访时表达了不满与后悔。他们表示，在2020年前后，零食折扣店市场竞争相对较小，商业模式新颖，开店成本较低，早期入局的加盟商往往能在一年内迅速回本并实现盈利。然而，到了2025年，新加盟商若想继续加盟鸣鸣很忙，除非能找到兼具成本优势和人流量优势的优质点位，否则回本周期将长达2-3年，甚至更久。
以一家位于高校周边的零食店为例，尽管大学生群体购买零食的频率高、复购率高、客单价高，但季节性明显，寒暑假期间生意惨淡。同时，高校周边的房租成本高，再加上零食折扣店的大店模式，使得房租成本进一步攀升。在激烈的竞争和不断攀升的成本压力下，加盟商的投资回报周期被拉长，甚至面临亏损的风险。
随着零食折扣店市场的不断加密，以及罗森、夫妻店、超市、电商平台等不同零售业态的冲击，门店的营业额整体呈下滑趋势。加盟商不仅要应对来自市场的竞争压力，还要应对来自集团的各种稽查和处罚。零售场景的复杂性和门店稽查带来的冲突，让加盟商深感无奈，很多人甚至全年无休。
在加盟商群体中，还弥漫着一种对零食折扣店未来发展前景的担忧。随着下沉市场消费者对性价比的关注度提高，以及零食折扣店靠大牌引流、白牌盈利的模式被识破，很多消费者开始只购买软饮料等低价产品，而其他品类零食则转向电商平台购买。同时，年轻宝妈等核心消费群体对零食的购买频率和客单价也在下滑，进一步加剧了零食折扣店的市场压力。
更为严重的是，当前零食折扣店市场已经严重饱和，特别是在县域和乡镇市场。很多加盟商表示，现在能够赚钱的点位越来越少，而为了维持市值和增长数据，集团不得不继续加速开店和挤压点位。这不仅加剧了市场的竞争压力，也让加盟商的日子越来越难过。
在采访中，多位加盟商还提到了集团向加盟商强配大日期产品的问题。尽管进货时公司和经销商各承担50%的费用，但考虑到对资金和门店货架的占用，加盟商承担的实际损失远高于总部。这不仅增加了加盟商的经营压力，也损害了他们对集团的信任和忠诚度。
面对这一系列问题，鸣鸣很忙集团需要深刻反思并调整其增长策略。如何在保障加盟商利益的同时实现集团的持续发展？如何在下沉市场中找到新的增长点并提升消费者的购买意愿？这些都是鸣鸣很忙集团需要面对和解决的紧迫问题。
