BOSS直聘最新一季度的财报揭示了公司在招聘市场中的现状与应对策略。尽管整体业务面临逆风挑战，但BOSS直聘依旧展现出其小而美的本色，并依靠自身努力寻求突破。
首先，从C端用户来看，BOSS直聘的品牌影响力依然稳固。一季度平台用户数量环比增加了490万，总用户量达到5760万。值得注意的是，尽管销售费用同比减少了18%，用户增长依然强劲，这显示出平台自然流量的可观性。BOSS直聘在用户心中建立了稳固的品牌认知，尤其是求职者群体，这为其持续吸引B端企业入驻和活跃奠定了坚实基础。
然而，B端招聘环境却尚未走出低谷。尽管一季度收入增长13%，略高于市场预期，但从二季度指引来看，收入增速预计将在6.9%-8.5%之间，显示出压力边际递增的趋势。递延收入和流水两个指标也印证了这一点，一季度计算流水同比增长仅为6.3%。尽管如此，付费企业数量并未减少，反而环比净增加30万家，这表明大企业的稳健性为BOSS直聘提供了有力支撑。无论是企业粘性还是C端用户粘性，都在持续变好，只是周期性压力难以避免。
面对外部压力，BOSS直聘选择了加速内部提效，继续控费提效。除了销售费用的大幅优化外，研发费用也开始同比下滑。如果剔除AI增量投入，传统研发成本收缩得更为显著。管理费用虽然因海外扩张而继续增长，但基本与收入同速，保持费率稳定。这些措施使得BOSS直聘的核心主业经营利润达到4.32亿，明显超出市场预期的3.29亿，利润率达到22.5%，稳步改善趋势不变。
尽管B端招聘环境面临压力，但BOSS直聘的付费企业账户数达到640万，企业平均付费金额同比上浮5.6%。这主要得益于大企业在动荡环境下的“战略定力”更高，付费占比结构变化带来收入增长。BOSS直聘已渗透的企业数量达到全行业的27%，平台生态稳固。
BOSS直聘通过控费提效，毛利率稳定在83.8%，核心主业经营利润实现4.3亿，利润率22.5%，同比大幅优化17个百分点。公司继续减少销售费用，研发费用也开始同比下滑，管理费用则因海外扩张而增长，但费率保持稳定。股权激励费用预计今年将出现单季度10亿以下的情况，长期收缩目标持续实现。
整体来看，BOSS直聘在面临业务逆风时，依然展现出强大的自我调整能力和市场竞争力。尽管外部环境充满挑战，但公司凭借稳固的品牌心智、优化的成本结构和稳健的付费企业基础，有望在未来继续实现稳步增长。
