近期，A股市场向港股市场的流动趋势显著增强，其中，被誉为“机械茅”的三一重工（600031.SH）再度向港交所递交了招股说明书，拟在港交所主板挂牌上市，中信证券担任独家保荐人。这一举动标志着三一重工正式加入了冲刺“A+H”上市的行列，尽管早在2011年，三一重工就曾冲刺港交所但最终选择终止上市。
经历数年的行业低谷后，三一重工终于迎来了复苏的曙光。特别是在2025年，公司业绩强势反弹，海外市场频频传来捷报，为公司注入了新的增长动力。三一重工此次冲刺港股市场，旨在提升国际品牌影响力，拓宽全球资本通道，为海外市场的拓展提供充足的资金支持。
在全球工程机械领域，三一重工以超过1600亿元人民币的市值，在A股及港股的工程机械股中遥遥领先。公司成立于1994年，专注于挖掘机械、混凝土机械、起重机械等全系列产品的研发、制造、销售及服务，覆盖多个细分行业。经过多年的发展，三一重工成功突破了卡特彼勒等国际巨头的围堵，成为全球第三大及中国最大的工程机械企业。
特别是在细分市场上，三一重工表现抢眼，连续四年稳居全球挖掘机和混凝土机械销量榜首。然而，值得注意的是，三一重工在核心工程机械领域虽位居全国第一，但在起重机、压路机等细分领域，国内的徐工集团表现更为出色，成为国内最大的工程机械企业。
近年来，以三一重工为代表的中国工程机械企业实现了全球化突破，产品远销全球150多个国家和地区。2024年，三一重工海外市场收入占比高达62.3%，有效弥补了国内市场的不足。这一成绩的背后，是三一重工持续推动全球化战略，不断提升国际竞争力的结果。
尽管近年来国内房地产市场疲弱、宏观经济承压，导致工程机械行业步入寒冬期，三一重工的产品销量也受到影响，但公司的盈利能力依然强劲。2022年至2024年，三一重工的年度利润分别为44.33亿元、46.06亿元和60.93亿元，毛利率也逐年提升，从2022年的22.6%增长至2024年的26.7%。这主要得益于三一重工完善的产业链布局和较高的零部件自给率。
进入2025年，随着设备更新补贴政策、基建投资加码以及行业更新周期启动等多重利好因素的作用，国内工程机械行业复苏势头明显提速。三一重工作为行业领军企业，受益于行业复苏，经营业绩显著回升。特别是在挖掘机领域，2025年前4个月，挖掘机销量同比增长21.4%，为三一重工的收入增长提供了有力支撑。
在冲刺港交所之前，三一重工持续进行分红，且分红金额逐年提升。这不仅体现了公司对股东的回报承诺，也展示了公司对未来发展的信心。三一重工还积极布局海外市场和新能源领域，为公司未来的发展奠定了坚实基础。
在全球工程机械市场竞争格局重塑的关键时期，三一重工的“A+H”布局无疑为其带来了新的发展机遇。然而，面对国际巨头的竞争压力，三一重工需要不断提升自身的国际化运营能力，加强核心技术突破和商业模式创新，才能实现从“中国龙头”到“全球领导者”的跨越。
