在6月25日的交易中，A股市场三大主要指数携手攀升，其中科创板的人工智能指数表现尤为亮眼，涨幅超过1%。值得注意的是，科创AIETF（代码588790）的成交额在这一天突破了3亿元大关。拉长观察周期，截至前一日（6月24日），科创AIETF在过去一年的累计涨幅已超过了12%。
科创AIETF（588790）的成分股中，多数股票呈现出上涨态势。具体来看，石头科技、乐鑫科技、复旦微电三家公司的涨幅均超过了4%，航天宏图、凌云光、萤石网络、道通科技等股票也紧随其后，实现了不同程度的上涨。
在行业动态方面，MiniMax公司近期推出了全球首个开源的大规模混合架构推理模型M1，这一成果标志着人工智能领域在高效推理与长文本处理技术方面取得了重大进展。M1模型不仅刷新了开源模型的性能极限，还通过创新的架构设计与算法优化，实现了成本与效率的双重提升。
M1模型的核心创新在于其独特的“闪电注意力”混合架构，该架构将线性注意力机制与传统Softmax注意力机制相结合，有效解决了Transformer模型在处理长序列时面临的计算量爆炸式增长问题。与传统模型相比，M1在处理10万Token的生成任务时，能够将计算量降低至竞品的四分之一。这一设计使得M1模型能够原生支持100万Token的输入窗口，并创下8万Token输出长度的开源模型新纪录。
对于M1模型的发布，中邮证券评价称，这标志着混合注意力架构首次在千亿参数规模上实现了生产级应用，对Transformer的优化范式构成了挑战。MiniMax公司通过线性注意力与MoE的融合，开辟了一条以效率为优先的新技术路径。
银河证券则指出，当前国内AI投资领域呈现出长短错配的现象，而下半年则是一个布局良机。从宏观角度看，中国经济正处于动能转换的过程中，与传统的供给侧改革不同，当前的“新供给侧改革”更侧重于通过“系统重构”来实现乘法效应。AI Agent经济正在通过消费创造、投资提质、出口升级等三维路径，推动全要素生产率的提升与生态系统的重构。银河证券认为，中长期来看，“新供给侧改革”将带来十倍以上的投资机会。
面对AI产业逻辑趋势的明朗化，投资者如何把握机会成为关键问题。对于择股把握不佳的投资者来说，借道ETF布局核心资产或许是一个不错的选择。其中，科创AIETF（588790）紧密跟踪科创板人工智能指数，涵盖了AI芯片、算法框架、智能终端等核心赛道。
该ETF选取了科创板中市值较大、业务涉及人工智能基础资源、技术及应用支持的30家企业，覆盖了全产业链环节。其前十大权重股合计占比高达70.57%，包括寒武纪、石头科技、金山办公等细分领域龙头。成分股的平均研发投入占比超过23.6%，显著高于A股全市场水平。同时，这些成分股在2025年第一季度的营收增速中位数和净利润增速中位数均远超沪深300指数。
科创AIETF的成分股平均市值约为280亿元，60%的权重集中在100-500亿市值的企业，与科创50指数形成差异化。当前，该ETF的PE（TTM）为167倍，处于近三年89%的分位水平；PB为7.66倍，历史分位为38.3%。
