在电商直播界，一场关于个人品牌与公司发展的探讨正在悄然进行。6月14日，知名主播董宇辉缺席了其个人品牌“与辉同行”的直播活动，然而，据飞瓜数据显示，该日的GMV仍达到了5000至7000万元，相较于前一天董宇辉亲自带货的2500至5000万元，成绩依然亮眼。
有观点认为，这一变化并非“去辉化”，即公司减少对董宇辉的依赖，而是一种“全辉化”策略。所谓“全辉化”，即将董宇辉的工作态度和精神融入到公司的每一个角落，让团队成员都能感受到“辉气儿”。尽管“辉气”这一概念较为抽象，但在与辉同行内部，有一点是明确的——公司的股权结构曾一度完全属于董宇辉。
然而，最新的工商信息显示，与辉同行的主体公司——与辉同行（北京）科技有限公司，在2024年9月和2025年2月经历了股权变更。最初，股权从北京新东方迅程网络科技有限公司转至董宇辉名下，随后又变更为子三省（北京）科技有限公司全资持有。这一变更意味着，董宇辉从直接持股变为间接持股。
子三省公司由三名股东组成，大股东终南远眺（西安）科技有限公司持股80%，董宇辉持股10%，另有长歌有和（北京）科技合伙企业（有限合伙）持股10%。穿透股权结构后发现，这三家公司的实际控制人均为董宇辉。值得注意的是，子三省公司的股权架构可能旨在为员工股权激励做准备，意味着与辉同行的员工将有机会参与到公司的收益分配中。
这一变化不仅考验着选择与董宇辉并肩作战的人们，也考验着董宇辉本人。作为公司的实际控制人，董宇辉在管理团队和主播团队中扮演着多重角色。在一次对话中，他透露与辉同行目前没有职业经理人，而是依靠团队中的“高人”提供建议。这种管理模式或许能提高决策效率，但也带来了企业发展上的挑战。
董宇辉的管理风格倾向于培养与公司共同成长的年轻管理者，而非引进专业的职业经理人。他愿意承担年轻管理者决策可能带来的后果，认为企业的成长需要所有人的共同努力。然而，这种理想化的管理理念在实际操作中可能会遇到诸多困难。
相比之下，市面上的头部MCN机构往往拥有专业的职业经理人或管理团队。例如，三只羊、辛选集团等引进了职业经理人，而美腕、谦寻等则拥有专业的管理团队。这些职业经理人在MCN机构的发展过程中发挥了重要作用，为企业带来了标准化的管理流程和创新的发展思路。
在与辉同行的股权架构中，董宇辉保留了10%的个人直接持股，这可能是为了在未来引入外部股东时，能够灵活地进行股权操作，实现个人财富的增值。同时，子三省公司的10%股权留给了股权激励平台长歌有和，为未来员工的股权激励预留了空间。
尽管董宇辉在直播带货领域取得了巨大成功，但他面临的挑战也同样巨大。作为一个敬业的带货主播、名流和管理者，他需要平衡好各个方面的工作，确保公司的稳定发展。然而，组织风险仍然存在，如何在供应链、文案、粉丝管理等方面做到精益求精，将是董宇辉需要持续思考和解决的问题。
从新东方的大厨到与辉同行的老板，董宇辉的角色转变不仅是对他个人的考验，也是对与辉同行未来发展的考验。如何在保持个人品牌魅力的同时，实现公司的长期稳定发展，将是董宇辉需要不断探索和实践的课题。
