在北交所上市之路上，扬德环保能源科技股份有限公司（以下简称“扬德环能”）的历程堪称曲折。近日，这家备受瞩目的企业终于发布了2025年中期业绩报告，为其上市之路带来了新的曙光。
扬德环能，作为北交所上市“三大钉子户”之一，其上市之路可谓一波三折。自2021年12月向北交所递交上市申请以来，已近四年时间，却仍未获得证监会的注册批文。在此期间，另一家企业金则利已经宣布终止北交所上市审核的推进，而宇星紧固件（嘉兴）股份有限公司仍在坚持等待。
扬德环能之所以成为“钉子户”，与其漫长的审核历程和业绩波动不无关系。早前，扬德环能因业绩问题一度面临上市受阻的困境。然而，在2025年上半年，扬德环能却交出了一份令人瞩目的成绩单。据其披露的中报显示，营业收入同比增长16.24%，扣非净利润同比涨幅更是达到了38.84%，这份业绩无疑为其上市之路注入了新的活力。
扬德环能成立于2007年，是一家专注于瓦斯清洁能源领域的分布式能源综合服务商。自2008年进入低浓度瓦斯发电领域以来，便致力于该领域的项目投资运营、技术研发、装备制造和技术服务。此次北交所上市，扬德环能计划发行不超过5000万股，募集1.85亿资金用于“瓦斯发电站建设运营”和“研发中心建设”等项目。
然而，扬德环能的上市之路并非一帆风顺。早在2024年初，随着其2023年业绩的出炉，就已经不满足北交所上市的基本要求。尤其是加权平均净资产收益率这一指标，更是将其“卡死”在了上市大门之前。尽管如此，扬德环能仍未放弃上市梦想，通过持续的努力和业绩的回暖，终于再次获得了上市的机会。
值得注意的是，扬德环能在研发投入上一直较为“捉襟见肘”。在过去几年中，其研发投入金额和占比都远低于北交所的平均水平。这也曾一度让其面临创新性不足的质疑。然而，扬德环能凭借在知识产权方面的积累，还是在创新性评价上“涉险”过关。
扬德环能的上市之路还曾受到实控人黄朝华被立案调查的影响。2022年7月，黄朝华突然遭到安徽省巢湖市监察委员会的立案调查并采取留置措施。这一突发状况直接导致扬德环能的IPO进程中止。好在最终虚惊一场，黄朝华在被留置两个月后被依法解除措施，并宣布对其有关问题做出不移送检察机关审查起诉的决定。
如今，随着2025年中报的发布，扬德环能的上市之路再次燃起了希望之火。然而，要获得证监会的注册批文，扬德环能还需在业绩和创新性方面继续证明自己的实力。未来几个月，将是扬德环能能否成功突围的关键时刻。这家历经坎坷的北交所上市“钉子户”，能否迎来资本化的“终局”，我们拭目以待。
