在2025年的金融市场中，A股市场迎来了一次历史性的飞跃。8月18日，上证指数不仅突破了近十年的高位，而且全天的成交额惊人地达到了2.76万亿元，标志着市场活力的大幅提升。
这一天的里程碑事件还伴随着另一个振奋人心的消息：A股总市值首次站上了100万亿元的新台阶，象征着市场估值进入了一个全新的阶段。投资者们或困惑、或满怀憧憬，而量化投资领域却已经悄然经历了一场属于自己的繁荣盛宴。
实际上，2025年还未过半，量化投资圈就已经见证了一场堪比甚至超越过往年份的“量化大年”。许多量化投资机构在不被大众察觉的情况下，已经默默享受了一波“静音牛市”，即表面上看似平静，实则收益颇丰的市场行情。
尤为即便是在当前并非热门话题的传统量化策略领域，这一轮的“量化大年”也展现出了令人瞩目的迹象。截至8月8日，当中证500指数的年内收益还在10.44%左右徘徊时，量化私募的中证500指数增强产品却集体迎来了爆发。
据统计，至少有14家机构的产品年内收益超过了30%，其中不乏百亿级量化私募巨头。例如，某量化2号产品以41.54%的年内收益领跑市场，另一家橡树永富产品紧随其后，达到了41.02%。总体来看，排名前十的产品年内收益均突破了35%的大关，这意味着这些量化产品不仅远超指数表现，还创造了超过20%的超额收益。
为何中证500指数增强策略成为了观察这一轮行情的重要窗口？原因在于，过去八年里，它一直是量化私募的“招牌策略”，不仅见证了多家量化私募的崛起，也是行业内运行时间最长、特征把握最充分的一类经典策略。
业内人士指出，2025年中证500指数增强策略的超额收益水平，很可能已经超越了2021年牛市顶点时的水平。这一策略的强势表现具有重要的参考意义，因为它背后的成分股主要是中盘股，这类股票既不像大盘股那样稳定，也不像小盘股那样受到过多流动性和游资的影响，这为量化私募提供了充足的操作空间。
如果把市场比作一个复杂的交易场所，大多数投资者只能随波逐流，而中证500指数增强策略则像一个高效的智能筛选系统，能在同一市场中挑选出最具性价比的投资标的。更重要的是，随着量化私募行业的不断扩张，尤其是头部机构资金规模的膨胀，中证500增强策略逐渐让位于以小盘股为代表的新策略，但它如今反而具备了作为“观察坐标”的独特价值。
根据数据统计，53家规模在10亿元以上的量化私募的中证500增强产品，在2025年年内的平均收益约为28.4%，而同期中证500指数仅上涨了10.4%，这意味着量化增强策略平均跑赢了指数18个百分点，即超额收益。与近年来的数据相比，2025年的这一轮行情显得尤为特殊。近年来，中证500指数增强策略的超额收益虽有波动，但只有在市场本身上涨的背景下，投资者才能真正获得可观的回报。
而2025年的不同之处在于，市场本身在上涨的同时，量化策略的表现也更为出色。指数的增长加上策略的超额收益，使得投资者账户中的浮动盈余大幅增加，这正是“大年”的核心所在。据一家管理规模超过500亿元的头部量化私募透露，其内部收益监测显示，2025年的超额表现仅次于2019年，甚至优于2020年同期水平。
综合来看，2025年不仅是量化策略表现强劲的一年，也是市场环境配合得恰到好处的一年。投资者不仅享受到了策略的“相对收益”，也真正获得了“账面盈利”。这样的市场行情，在近几年中实属罕见，标志着2025年成为了名副其实的“量化大年”。
