近期，围绕AI基础设施、数据中心及高性能计算的“AI云”领域交易热度回升，资金流向再度聚焦算力供给侧核心标的。此前经历剧烈波动的相关个股近期集体反弹，其中CoreWeave累计涨幅超40%，Nebius上涨近30%，兼具高性能数据中心与比特币挖矿业务的Iren更是飙升逾53%，市场情绪显著回暖。
驱动此轮行情的核心因素在于盈利预期改善与价格技术面突破，而芯片产业链的积极信号为板块提供了关键支撑。据投资机构Zacks研究，台积电最新财报显示其季度业绩超预期，并上调2026年资本支出至520亿至560亿美元区间。这一举措不仅印证了AI芯片需求持续扩张的判断，更通过产能扩张缓解了市场对AI云服务供应链稳定性的担忧，直接推动风险偏好向细分算力赛道回流。
以Iren为例，这家垂直整合的数字基础设施企业凭借可再生能源支持的可扩展架构，精准捕捉到AI与数据密集型应用对算力及电力需求的爆发式增长。技术面上，其股价形成W底形态后突破关键阻力位，被视为上升趋势确立的信号。基本面方面，机构预测该公司今年销售额将增长120%，明年更有望在基数基础上再增151%，双重利好推动资金重新布局。
Nebius作为AI导向的基础设施服务商，同样受益于盈利预期上调。市场预计其2027年销售额将激增376%，这一预期建立在台积电制造良率创新高的基础之上——芯片代工龙头的产能保障消除了Nebius履行数十亿美元积压订单的后顾之忧。值得注意的是，台积电当季毛利率达62.3%，高利润率数据有效平息了市场对AI行业泡沫化的质疑。
曾因数据中心交付延误导致营收受挫的CoreWeave，近期通过实质性进展重获市场信心。该公司已在德州数据中心为OpenAI完成首批芯片交付，GPU数量从去年11月的几个机架迅速扩充至12月底的逾1.6万枚。这一执行力修复了市场对其商业模式的信任，而台积电的产能扩张计划更确保其未来订单交付的可靠性。
从产业链视角观察，AI云服务商的估值重构与芯片制造端形成强联动。当全球最大晶圆厂将资本支出维持在历史高位，实质上为下游云服务商的业绩增长提供了需求端背书。Zacks Investment Research指出，尽管“AI云”赛道仍保持高波动特性，但股价行为与预期变化显示，市场风险偏好正从广义科技板块向更具确定性的算力基础设施领域迁移，这种资金轮动趋势值得持续关注。
