近期，大模型领域头部企业月之暗面（以下简称“月暗”）正经历一系列战略调整，其核心业务方向与组织架构均发生显著变化。据内部人士透露，此前以C端产品Kimi为主的团队中，负责API服务对接的员工数量较少，而随着外部调用需求激增，该团队已快速扩编并独立为业务分支，直接向公司总裁汇报。这一调整与近期API业务收入大幅增长密切相关。
招聘平台信息显示，月暗近期在Boss直聘上新增多个API相关岗位，其中“大模型API销售”成为热门职位。这一动作背后，是公司调用量与收入结构的显著转变。有接近月暗的知情人士称，春节期间公司团队几乎全员无休，其K2.5模型在大厂内部调用量排名已跃居首位，且市场份额未因节日因素回落，反而呈现上升趋势。这一现象与OpenClaw应用的爆发式增长直接相关——该工具型应用将K2.5模型作为核心任务执行中枢，带动了大规模API调用需求。
收入数据进一步印证了这一趋势。受全球付费用户增长及API调用量激增推动，月暗近20天累计收入已超过2025年全年总收入，且海外收入占比首次超过国内市场。这种转变标志着公司商业模式从依赖C端产品向API服务倾斜。值得注意的是，Kimi产品设计体系中，部署Kimi Claw功能需进入付费模式，这意味着收入增长不仅源于模型能力，更得益于工具化场景的商业化落地。
与多数从To B场景起步的大模型公司不同，月暗早期战略聚焦C端市场。2024年，Kimi月活跃用户数曾位列国内前三，公司更接近AI应用公司定位。API业务及海外市场的突破均始于2025年，且保持标准化接口形态，未深度介入行业定制化解决方案。这种路径与MiniMax有相似之处，但月暗长期专注于文本模型，在C端积累了用户规模，为API调用奠定了基础。
然而，标准化API模式面临双重挑战。海外开发者与企业用户付费意愿强，但市场竞争透明度高，价格比较与性能博弈更为激烈。全球头部玩家如OpenAI、Google等在算力投入、数据治理及生态绑定方面具有显著优势，国内企业难以在短期内缩小差距。国内市场虽付费意愿保守，但生态关系与产业链协同可能构成长期稳定性基础。月暗目前未将海外业务列为独立战略板块，但在招聘中强调出海客户拓展经验，显示出对海外市场的审慎布局。
战略优先级调整是月暗近期另一关键动作。2025年DeepSeek崛起后，公司开始同步推进技术迭代与商业化进程，重点抓API业务并启动海外C端订阅模式。去年年底，总裁张予彤被任命负责公司整体战略与商业化，新扩编的API团队由其直接统筹。这一安排凸显了API业务在公司战略中的核心地位。
但收入结构依赖海外调用也带来潜在风险。工具型应用的红利周期通常较短，一旦OpenClaw生态稳定或竞争对手集成类似能力，调用溢价空间可能被压缩。DeepSeek新一代模型即将发布，可能引发新一轮市场竞争。不过，与2025年不同，当前竞争焦点已从模型能力转向现金流稳定性与价格竞争力，这对月暗既是挑战也是机遇。
从行业层面看，大模型公司正经历商业模式转型。过去两年，市场关注参数规模与榜单排名，如今调用量、收入结构及现金流能力成为新衡量标准。月暗的K2.5模型因具备视觉理解能力，在多模态领域与竞争对手形成差异化，但研发成本与商业兑现的矛盾仍待解决。算力投入、数据工程及推理优化决定模型上限，而API定价与调用规模影响现金流现实。价格博弈阶段，技术优势未必能等比例转化为收入增长。
融资可缓解短期压力，但无法消除长期挑战。持续融资需通过资本市场兑现估值，而上市不仅考验退出通道，更检验商业模式稳定性。近期另一家大模型企业“阶跃星辰”被传筹备港交所IPO，月暗的商业化进展因此备受关注。在部分企业转向AI应用或定制化项目的背景下，坚持基座模型路径的公司需证明其长期可持续性。对月暗而言，技术突破与商业化进展的双重验证，将是构建竞争壁垒的关键。
