一双袜子能撑起多大的商业版图？在浙江，一家以棉袜起家的企业给出了惊人答案——健盛集团凭借30年深耕，从地方小作坊跃升为市值超40亿元的A股上市公司，更以“中国袜业第一股”的身份，成为全球高端棉袜代工领域的隐形冠军，服务客户涵盖优衣库、阿迪达斯、彪马等国际头部品牌。
创始人张茂义的创业抉择颇具戏剧性。1994年，时任江山市经济委员会干部的他，毅然辞去体制内“铁饭碗”，以15台织袜机、20余名员工为起点，在部队仓库里开启了创业征程。彼时，纺织行业正流行尼龙袜，他却独辟蹊径选择棉袜赛道，理由朴素却前瞻：袜子是永不过时的刚需品，行业分散度高，只要把品质、成本、交期做到极致，就能在全球市场占据一席之地。
这种“不追风口、只做长坡厚雪”的战略定力，贯穿企业三十余年发展史。当同行热衷多元化扩张时，健盛始终聚焦针织制造主业；当代工模式被质疑缺乏技术含量时，企业却通过“高端代工”路径，深度嵌入国际品牌供应链。2015年登陆上交所后，公司开启双重战略升级：一方面，通过越南基地建设实现全球化产能布局，目前该基地贡献超七成营收；另一方面，以8.7亿元收购无缝服饰龙头俏尔婷婷，形成“棉袜+无缝服饰”双主业格局，完成从单一制造商到综合针织巨头的蜕变。
在纺织行业普遍承压的背景下，健盛集团交出了一份逆势增长的成绩单。2025年财报显示，公司实现营业收入25.89亿元，归母净利润4.05亿元，同比增幅分别达0.59%和24.62%；经营性现金流净额6.06亿元，同比激增77.02%，盈利质量与现金流表现均创近年新高。更值得关注的是，前五大客户销售额占比提升至70.24%，其中优衣库、彪马、迪卡侬等核心客户合作均超十年，订单稳定性持续增强。
高端代工领域的竞争壁垒远比想象中高。健盛通过三重布局构筑护城河：在产业链上游，企业将业务延伸至纱线、染色、橡筋线等环节，自建印染工厂突破行业瓶颈，原材料自给率大幅提升；在产能布局上，形成“中国+越南+埃及”三足鼎立格局，其中越南南定基地一期投产解决印染产能瓶颈，埃及基地则规划建设全产业链工厂，拟用十年时间复制“越南模式”，对冲欧美关税风险；在产品端，企业聚焦运动袜、抗菌袜、无缝运动服等中高端功能型产品，2025年运动棉袜收入占比达64.82%，无缝服饰业务净利润同比增长40%，运动品类毛利率提升至27.59%。
成本控制能力成为企业穿越周期的关键。凭借超大规模采购量，健盛在原材料议价中占据绝对优势，有效对冲棉花、氨纶等价格波动风险。例如，越南兴安基地2025年实现盈利突破，贡献利润超1600万元，标志着无缝业务产能利用率与盈利水平大幅提升；全年棉袜产量3.88亿双、销量3.86亿双，通过规模化生产对冲行业“量增价跌”趋势。
二级市场对这家隐形冠军的认知正在重构。回顾其股价走势，2015年上市初期冲高后经历长期震荡，2023年起随业绩复苏开启上行通道。分析人士指出，当前健盛集团正处于战略升级的关键节点：2025年亮眼财报奠定盈利基础，埃及产能释放打开长期成长空间，无缝服饰业务盈利弹性显现，低估值、高股息、高成长的属性使其投资价值持续凸显。
