高盛近日发布研究报告，首次对罗博特科（300757.SZ）、源杰科技（688498.SH）和长飞光纤（601869.SH）三家光学行业企业进行覆盖分析。报告指出，随着人工智能技术驱动的网络升级周期到来，中国光学行业正迎来新的发展机遇，相关企业有望在未来几年实现显著增长。高盛预测，这三家公司在2026至2028年间的平均营收复合增长率将达到66%，远超2020至2022年AI周期前的24%水平。
报告强调，光学连接市场的可寻址规模将因技术升级和架构转变而扩大13倍。当前行业正从横向扩展（scale out）向纵向扩展（scale up）架构转型，CPU供封装、光学和OCS光电路交互换等新技术正在加速部署。这些变革为光学行业创造了巨大的增长空间，投资机会仍将持续。
对于罗博特科，高盛认为其在技术研发方面具有显著优势。公司强劲的研发能力使其在技术迁移和行业转型中领先于同行，特别是在硅光子CPCs领域保持技术领先地位。高盛预计，罗博特科将成为未来几年快速光学创新周期的主要受益者，继续巩固其市场地位。
源杰科技同样获得高盛首次覆盖，并被给予中性评级。高盛设定其12个月目标价为人民币1592元，对应27.2%的上行空间。报告预测，源杰科技在2026至2028年间的净利润将以81%的复合增长率增长。这一增长主要由三个因素驱动：全球AI数据中心扩张带动高速光学连接需求上升；AI服务器出货量持续增长；以及公司在高速光模块领域的技术优势。
长飞光纤也获得高盛中性评级，12个月目标价设定为255港元，对应17.8%的上行空间。高盛预计，长飞光纤在2026至2028年间的净利润复合增长率将达到65%。增长驱动因素包括：云服务提供商对高速传输AI数据中心的需求上升；全球一线和中国云服务商持续投资AI基础设施；以及长飞光纤凭借技术和产能优势，能够有效捕捉高端光纤产品市场的增长机遇。
