研报掘金丨东方证券：维持川投能源“买入”评级，上调目标价至20.40元

东方证券研报指出，川投能源抵御来水波动，彰显经营韧性。2Q26公司归母净利润8.8亿元，同比-10.7%，符合我们此前预期；其中投资收益9.4亿元，同比-12.6%；测算并表净利润（净利润-投资收益）-0.6亿元，同比减亏0.4亿元。雅砻江净利润及营业收入彰显韧性，控股主业同比减亏。电量压力逐步好转，2027年有望量价齐升。考虑到公司2026年因来水及电价阶段性承压，2027年利润更能代表资产真实盈利水平，参考行业可比公司2027年PE估值17倍，上调目标价至20.40元，维持“买入”评级。