中国卫星（600118.SH）近日披露的2026年中期业绩报告显示，公司上半年实现营业收入18.85亿元，较去年同期增长42.72%，归属于母公司股东的净利润达3456.58万元，成功实现扭亏为盈。报告期内，主营业务毛利率从上年同期的10.53%提升至17.58%，反映出经营质量的显著改善。这一业绩反转主要得益于卫星研制业务的集中交付，公司通过优化科研生产管理流程，使重点型号卫星的履约进度节点较上年同期明显增加，直接带动收入利润双增长。同时，卫星应用业务保持稳健发展态势，为整体业绩提供有力支撑。
在费用控制方面，公司采取差异化策略：销售费用同比下降15.49%至1125.94万元，主要源于子公司销售人员规模缩减及运营成本优化；管理费用同比增长8.38%至1.79亿元，反映业务扩张带来的管理需求增加；财务费用呈现-386.85万元的净收益状态，得益于日均存款余额增长带来的利息收入提升；研发费用同比下降30.35%至3370.72万元，公司解释称系研发项目节奏调整所致。值得注意的是，公司计提信用减值损失6296.16万元、资产减值损失5873.69万元，合计约1.22亿元，相当于同期净利润的3.5倍，主要受部分子公司两年以上应收账款增加及预期信用损失率上升影响。
从行业环境来看，2026年上半年我国航天产业延续高速增长态势，累计完成44次航天发射任务，创历史同期新高。低轨卫星星座建设进入全面组网阶段，商业航天市场呈现多元化竞争格局，采购方式日趋市场化。中国卫星在年报中坦言，随着商业航天主体快速崛起，公司面临的盈利压力持续增大，亟需通过技术创新和成本优化保持竞争优势。
在宇航制造领域，公司上半年完成11颗卫星发射任务，数量追平2025年全年水平。其中，自主研制的空间环境监测卫星（瞰宇一号）实现探测数据在轨实时处理，标志着我国空间环境监测技术取得突破；阿尔及利亚遥感三号卫星的成功交付，则成为中阿航天合作的标志性成果。这两颗卫星分别代表了公司在自主创新和国际合作领域的最新进展。
卫星应用业务板块呈现多点突破态势：高通量卫星通信领域交付数千台套终端产品，在轨运维系统保持稳定运行；低轨卫星领域完成一代增强信关站馈电基带产品研制交付，并启动二代产品升级开发；北斗导航应用取得实质进展，机载产品完成地面试验件交付和系统联调，民航追踪监视终端进入装机适配阶段；低空飞行服务站完成研制并投入试运行，拓展了卫星应用的新场景。地面系统集成方面，国家海洋局、气象局固定站升级改造项目顺利验收，青海三江源、甘肃祁连山国家公园生态监测项目持续稳定运行，彰显了公司在大型系统集成领域的综合实力。
