华润啤酒近日发布了其2024年度业绩报告，数据显示公司在过去一年中面临了一定的挑战。尽管全年营业额达到了386.35亿元，但这一数字相比前一年下降了0.76%。同时，公司股东应占利润为47.39亿元，同比减少了8.03%。
值得注意的是，尽管整体营利有所下滑，华润啤酒的毛利率和经营活动现金流净额却达到了近五年来的新高。公司对这一成绩持乐观态度，认为在行业普遍承压的背景下，华润啤酒的表现优于大势，也优于主要竞争对手。
在啤酒业务方面，华润啤酒遭遇了行业整体的低迷。国家统计局数据显示，2024年全国规模以上啤酒企业产量同比下降0.6%。在此背景下，华润啤酒的啤酒业务营业额微降1.03%，销量减少了2.45%。然而，公司通过高端化战略有效对冲了销量下滑的影响。高档及以上产品的销量实现了显著增长，其中喜力品牌在高基数的基础上仍取得了近两成的增长，老雪、红爵等品牌更是实现了翻倍的增长。
高端产品的强劲表现推动了公司毛利率的上升。啤酒业务的毛利率提高了0.9个百分点，达到41.1%。同时，公司整体毛利率也同比上升了1.2个百分点至42.6%，创近五年新高。公司的经营活动现金流净额在2024年达到了69.28亿元，同比增长67%，同样创下近五年新高。
在财报中，华润啤酒还首次详细阐述了其海外业务的发展情况。公司通过中国香港和澳门作为桥头堡，积极拓展海外业务，将中档及以上啤酒产品销售至东南亚和部分欧洲市场。这些市场的销量同比均实现了双位数增长。
然而，与啤酒业务的韧性相比，华润啤酒两年前斥资123亿元整合的白酒业务则显得较为坎坷。财报显示，尽管白酒业务营业额同比上升了4.0%，达到21.49亿元，但这一增速远低于公司去年预估的全年30%以上的增长目标。更具体地说，金沙酒业作为华润啤酒旗下的主要白酒资产，其业绩并未如预期般显著起色。尽管高端大单品“摘要”的销量增长了35%，但公司整体盈利增长乏力，同比增长仅为0.37%。
金沙酒业在被华润啤酒收购后还经历了频繁的人事变动。两年内三次更换董事长、两次更换总经理，这在一定程度上反映了整合过程中的难题。如何平衡华润啤酒的规模化运营与白酒行业的传统渠道逻辑，成为了一个亟待解决的问题。
尽管面临诸多挑战，华润啤酒对未来仍持乐观态度。公司表示，将继续推进高端化战略和海外业务拓展，同时努力克服白酒业务整合过程中的困难，以实现更加稳健的发展。
