德国大众汽车集团近日披露了其2025年上半年的业绩报告，数据揭示了公司在财务表现上的复杂局面。在销售收入方面，大众汽车集团实现了1584亿欧元，尽管这一数字同比微跌0.3%，但仍显示出其庞大的市场体量。然而，营业利润却遭遇了显著的挑战，仅为67亿欧元，同比大幅下滑约33%。税后利润同样不容乐观，同比下降38.36%，达到44.77亿欧元。
从现金流情况来看，大众汽车集团上半年的净现金流为负83.9亿欧元，相较于去年同期的负70.5亿欧元，现金流压力有所增加。特别是汽车业务的净现金流为负13.5亿欧元，与去年同期的正3.67亿欧元形成鲜明对比。截至6月30日，集团的现金及现金等价物储备为348亿欧元。
在销售方面，大众汽车集团上半年在全球范围内售出了436.3万辆汽车，同比微增0.5%；向客户交付了440.5万辆汽车，同比增长1.3%。其中，纯电动汽车的交付量达到46.5万辆，同比增长46.7%，占总交付量的10.6%，显示出公司在电动化转型方面的积极进展。然而，与去年同期相比，整体财务表现却未能与销量增长同步。
分地区来看，大众汽车集团在欧洲及其他地区表现强劲，销量同比增长3.3%；南美地区同样实现了21.1%的增长。然而，北美地区和亚太地区的销量却出现了下滑，分别同比减少6.9%和1.2%。在中国市场，销量同比减少2.3%至131.32万辆，尽管仍是大众汽车集团的重要市场，但面临的挑战不容忽视。
从品牌层面分析，大众乘用车和斯柯达品牌表现较为亮眼，销量分别同比增长4.5%和13.6%。然而，奥迪、保时捷等品牌却遭遇了销量下滑的困境。大众汽车集团在报告中指出，营业利润下降的主要原因包括美国上调进口关税导致的13亿欧元损失、奥迪和大众乘用车等部门的重组拨备以及二氧化碳排放法规相关费用等。
大众汽车集团首席财务官Arno Antlitz表示，上半年的业绩呈现出一种矛盾的状态：一方面，公司在产品成功和重组方面取得了进展；另一方面，经营业绩却同比下降了三分之一。他强调，全电动车型的销量增加虽然推动了电动化转型，但由于利润率较低，也对盈利产生了负面影响。美国进口关税的增加和重组措施也加剧了财务压力。
面对这一局势，大众汽车集团已经下调了2025年全年的业绩展望。预计全年销售收入将与上年持平，远低于此前预期的5%的最高增幅。集团整体销售回报率预计在4.0%至5.0%之间，远低于此前预期的5.5%至6.5%。同时，大众汽车集团还表示将继续执行稳健的融资和流动性政策，以应对当前的挑战。
