北京文化主控的《封神》系列电影第二部《封神第二部：战火西岐》在春节档的表现，直接映射在了该公司的财报数据上，揭示了其电影业务的严峻挑战。
根据北京文化最新披露的2025年半年度报告，尽管公司整体营业收入实现了1944.24%的大幅增长，达到1.58亿元，但归母净利润却遭遇了610.29%的大幅下滑，亏损2.32亿元。这一戏剧性的反转，主要归咎于《封神第二部》未能达到预期票房收益。
《封神》系列作为北京文化寄予厚望的大制作项目，自2018年启动以来，历经五年打磨，三部曲套拍，总投资据称超过30亿元。然而，这种前所未有的制作模式和投入规模，并未能复制北京文化过往在中国电影市场的票房奇迹，反而成为了公司业绩的沉重负担。
回顾去年，《封神第一部：朝歌风云》虽然取得了26亿元的票房佳绩，打破了多项纪录，但由于高昂的制作和宣发成本，影片并未能为北京文化带来实质性的盈利。而《封神第二部》在今年春节档的上映，更是遭遇了口碑的快速下滑，最终票房定格在12.38亿元，远低于市场预期。
据业内人士分析，北京文化在《封神第二部》中的投资份额约为27%，考虑到影片的总投入可能超过11亿元，这部影片的票房表现无疑给北京文化带来了巨大的财务压力。财报数据显示，今年上半年，北京文化电影业务毛利率低至-172.43%，主要就受到了《封神第二部》的拖累。
面对这一困境，北京文化并未放弃寻求转机。暑期档正在热映的《南京照相馆》以及即将上映的《东极岛》，都是北京文化参与投资的项目。尤其是《南京照相馆》，票房表现强劲，平台预测总票房有望超过41亿元。然而，即便如此，这些项目的收益也难以完全弥补《封神》系列失利造成的亏空。
回顾北京文化的辉煌历史，曾凭借《战狼2》、《流浪地球》、《我不是药神》等多部爆款电影，在中国电影市场赢得了一席之地。然而，自2019年以来，受商誉减值、内部控制等问题影响，北京文化的业绩持续下滑，至今已连续六年实现归母净利润亏损。
与此同时，中国电影市场的整体形势也呈现出冷热不均的状态。上半年，虽然内地电影总票房同比增长23.0%，观影人次同比增长16.9%，但市场供给却显著下降，尤其是国产新片数量大幅回落。这种市场环境无疑进一步加剧了电影市场的投资风险。
在这样的背景下，北京文化能否凭借即将上映的新片实现扭亏为盈，仍然充满不确定性。不过，随着电影市场的逐步复苏和观众需求的不断提升，北京文化仍然有机会通过优质的电影作品重新赢得市场的认可。
未来，北京文化能否在激烈的市场竞争中脱颖而出，不仅取决于其能否推出更多高质量的电影作品，还需要公司在内部控制、风险管理等方面做出更多的努力和改进。
