在8月27日的A股市场，一场别开生面的“股价争霸赛”悄然上演。在这场竞赛中，芯片巨头寒武纪（股票代码：688256.SH）以盘中最高1464.98元/股的价格，短暂超越了长期稳坐“股王”宝座的贵州茅台（股票代码：600519.SH），后者当日盘中最高价为1460.66元。尽管随后两市出现调整，寒武纪与贵州茅台分别以1372元和1448元收盘，股价差距缩小至76元，但这一瞬间的高光时刻，足以让市场为之侧目。
自7月11日以来，寒武纪的股价如同坐上火箭，从520.67元/股一路飙升，至8月27日触及历史高峰，涨幅超过180%。特别是在8月20日，寒武纪股价首次突破千元大关，并在之后的交易日中持续震荡上行。至25日，其股价最高达到1391元/股，与贵州茅台的股价差距已不足百元。终于，在27日，寒武纪以10%的涨幅，成功超越了贵州茅台，登顶A股股价榜首。
回顾寒武纪的股价历程，自2023年1月的54.15元谷底算起，其股价在不到三年的时间里翻了近30倍，这样的涨幅堪称奇迹。相比之下，贵州茅台的股价走势则显得平稳许多。作为A股价值投资的典范，贵州茅台凭借稳定的盈利和高分红，一直是市场的宠儿。然而，今年贵州茅台的股价波动较小，从年初的1496.33元最高涨至3月17日的1630.32元后，便陷入震荡，昨日收盘价为1448元，年内股价甚至略有下跌。
寒武纪的股价飙升，也造就了一批富豪。其中，“超级牛散”章建平便是受益者之一。据公开资料显示，章建平自去年末便已成为寒武纪的前十大股东，并在今年持续加仓。截至8月27日，若其持股未有变化，按当时股价计算，章建平的持股市值已接近80亿元，短短时间内暴赚约50亿元。
寒武纪的创始人陈天石的身家也随之水涨船高。作为公司的董事长和总经理，陈天石在今年的多个富豪榜上均榜上有名。根据寒武纪的中报显示，陈天石直接持有公司28.57%的股份，按8月27日的收盘价计算，其对应市值约1640亿元。
寒武纪股价的飙升，离不开其基本面的彻底反转。公司发布的2025年半年度报告显示，上半年实现营收28.81亿元，同比增长高达4347.82%，净利润更是达到10.38亿元，一举扭转了多年亏损的局面。自2024年第四季度首次实现单季盈利以来，寒武纪的业绩便持续爆发，2025年一季度净利润已达3.55亿元。
除了业绩的高增长，国产替代的预期也成为市场看好寒武纪长期发展的关键因素。随着自主可控主线的深入，寒武纪凭借自研指令集与微架构，有望在中长期内受益。高盛等投资机构也纷纷上调了对寒武纪的目标价和盈利预测。
然而，尽管寒武纪风头正劲，但A股历史上试图挑战贵州茅台“股王”地位的公司，最终多数都未能守住高位。从早期的飞乐股份、真空电子，到近年来的石头科技、爱美客、禾迈股份等，都曾一度突破千元股价，甚至短暂超越茅台，但随后均大幅回调。市场将这一现象称为“茅台魔咒”。
尽管寒武纪目前业绩爆发，但其动态市盈率仍高达343倍，远高于行业中位值。公司仍严重依赖单一场景和大客户，产品迭代和生态建设仍需时间验证。因此，能否真正站稳脚跟、摆脱“茅台魔咒”，还需寒武纪用持续的业绩和市场认可来证明。
在这场“股价争霸赛”中，寒武纪虽然短暂超越了贵州茅台，但市场的竞争从未停止。对于投资者而言，选择具有持续盈利能力和成长潜力的公司，才是长久之计。
