在高盛2025年亚洲领袖大会上，百度首席财务官何俊杰宣布，旗下Apollo自动驾驶平台已跻身全球完全无人驾驶商业化运营规模的前两名，并在国内市场确立了显著领先地位。这一突破性进展得益于百度在技术积累与运营效率上的双重优势，特别是在高精地图、云端算力及文心大模型等领域的深度布局。
据高盛发布的会议记录显示，百度二季度商业化出行订单量同比激增148%，凸显其在自动驾驶商业化进程中的领先身位。何俊杰指出，中国市场的无人驾驶每公里运营成本显著低于美国，这一结构性优势使百度更易实现商业化盈亏平衡。同时，百度正通过优化车内体验进一步提升竞争力，例如利用文心大模型增强交互功能。
在企业云业务领域，百度的AI订阅服务收入二季度同比增长50%，AI推理需求占比持续攀升。高盛分析认为，这类高价值、高频次的收入模式已成为百度云业务的核心增长点。百度凭借从芯片到应用的全栈技术能力，在AI软件市场构建了差异化壁垒，其文库产品月活用户已达4亿，收入规模与用户粘性均超越同类竞品。
AI功能的深度渗透进一步强化了百度的生态优势。文库、网盘等核心产品通过集成AI技术，显著提升了用户体验与内容质量。在搜索业务方面，AI生成内容虽成本较高，但有效缩小了与竞争对手在优质内容上的差距。二季度数据显示，AI代理与数字人助手功能已为百度贡献13%的广告收入，商家对这类增值服务的付费意愿持续增强。
财务层面，百度截至2025年6月持有现金及等价物320亿美元，净现金达217亿美元，为市值提供强力支撑。高盛维持其“买入”评级，将12个月目标价定为90美元（美股ADR）及88港元（港股）。当日百度港股上涨1.3%，报97.25港元，已超越高盛预测目标价。
高盛分析师Lincoln Kong等在报告中强调，百度在自动驾驶与AI领域的双重布局正带来结构性增长机遇。其全栈技术能力不仅降低了运营成本，还通过高频次订阅服务构建了稳定的收入模型。随着AI功能在各业务线的渗透率持续提升，百度的生态壁垒有望进一步巩固。
