A股影视板块在9月10日迎来显著上涨，多只成分股表现亮眼。截至当日收盘，幸福蓝海涨幅达13.83%，金逸影视、苏宁环球、同洲电子、天府文旅四只个股集体涨停，板块整体呈现强劲复苏态势。
行业基本面改善成为板块走强的核心支撑。国家电影局数据显示，2025年暑期档（6月1日至8月31日）全国电影票房达119.66亿元，观影人次3.21亿，同比分别增长2.76%和12.75%。中金公司分析指出，7月中下旬以来，随着优质影片密集上映，观众观影意愿显著提升，部分影片的票房表现及IP衍生业务展现出持续盈利能力。
从影片结构看，国产电影成为暑期档主力军，票房占比达76.21%。票房前五名影片中，《南京照相馆》以28.9亿元领跑，《浪浪山小妖怪》《捕风追影》《长安的荔枝》《侏罗纪世界：重生》分列二至五位。值得注意的是，今年恰逢中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年，《南京照相馆》《东极岛》《山河为证》等抗战题材影片通过多元视角展现历史，获得市场与口碑双丰收，成为暑期档最受欢迎的类型。
除主旋律影片外，剧情、动画、悬疑、历史、科幻等多元题材同步发力，精准覆盖不同观众群体需求。猫眼专业版数据显示，截至9月1日，国庆档已定档影片包括《刺杀小说家2》《熊猫计划2》《三国的星空》三部作品，均将于10月1日上映。《抓特务》《志愿军第三部》《澎湖海战》《用武之地》等影片处于储备状态。进口片方面，《惊天魔盗团3》《疯狂动物城2》《阿凡达3》等IP续作有望在四季度引进，为全年票房提供增量支撑。
上市公司业绩回暖印证行业复苏逻辑。光线传媒2025年上半年实现营收32.42亿元，同比增长143%；净利润22.29亿元，同比激增371.55%，业绩增长主要得益于《哪吒之魔童闹海》等影片的票房贡献及IP衍生业务拓展。目前，公司正在推进《去你的岛》《罗刹海市》《大鱼海棠2》等十余部动画电影项目，并明确提出从“内容提供商”向“IP创造者和运营商”转型的战略目标。
万达电影同样交出亮眼成绩单，上半年实现营收66.89亿元，同比增长7.57%；净利润5.36亿元，同比增幅达372.55%。其中，一季度出品的《唐探1900》和《熊出没·重启未来》分别斩获36亿元和8.14亿元票房。金逸影视通过开发自制柠檬茶等网红饮品，推动非票业务销售额同比增长48%，轻食产品销售额增长178%，成功实现扭亏为盈。幸福蓝海则依托“影院+IP”模式持续拓展市场。
机构观点普遍看好行业下半年表现。华泰证券研报指出，2025年上半年传媒行业净利润同比增长39.3%，随着内容供给质量与数量双提升，叠加政策环境持续优化，行业景气度有望延续。浙大城市学院文化创意产业研究所秘书长林先平分析认为，影视行业竞争已从单一内容比拼升级为全产业链运营能力较量，具备资源整合优势的企业将占据更大市场份额。
市场人士提醒，投资者可重点关注国庆档重点影片出品方及院线公司，但需警惕票房不及预期、行业政策变动等风险。随着国庆档临近，影视板块的业绩兑现能力将成为影响后续行情的关键因素。
