白酒行业的资本版图正在悄然扩张，头部企业不再满足于传统酿造业务，纷纷将触角伸向金融与科技领域。贵州茅台集团近日以10亿元入股贵州农村商业联合银行，成为第四大股东，持股比例9.562%。这并非茅台首次布局银行业，此前其已持有贵州银行12%股份、贵阳银行1.65%股权及凤岗村农商行1.98%股权，构建起覆盖省级城商行、农商行的金融网络。
五粮液集团同样在金融领域动作频频。其控股的宜宾商业银行近期完成增资，注册资本从39亿元提升至45.88亿元，增幅达17.7%。作为该行第一大股东，五粮液持股比例维持在19.99%。这家成立于2006年的金融机构，曾因天风证券入股引发股权变动，最终在2021年重回五粮液掌控。目前宜宾商业银行总资产突破千亿元，成为四川省城商行中的佼佼者。
区域酒企的金融布局同样活跃。泸州老窖集团持有泸州银行15.97%股份，同时参股泸州农商行；沱牌舍得集团是遂宁银行第二大股东，持股12.39%；安徽迎驾集团、会稽山、古越龙山等企业也通过参股村镇银行或城商行，分享金融红利。据统计，已有超过十家酒企涉足二十余家银行业机构，形成"白酒+银行"的独特投资模式。
金融投资仅是白酒企业资本运作的冰山一角。茅台集团通过茅台财务公司，将业务延伸至保险、基金、证券、租赁等领域，构建起完整的金融生态链。其对外投资企业达57家，涵盖软件信息、房地产、生物医药等多个行业。2012年茅台以10.7亿元成为贵阳机场第二大股东，2018年成立融资租赁公司，2023年更通过茅台科创基金布局生物科技领域，投资星赛生物、虹摹生物等企业。
五粮液集团则形成"1+5"产业格局，在巩固酒业主业的同时，大力发展大机械、大包装、大物流、大金融、大健康五大板块。2023年成立的新能源公司注册资本达10亿元，先后投资和光同程、隆基绿能等光伏企业，并计划与核动力研究设计院开展产学研合作。这种跨界投资已产生实质性收益，和光同程仅用3.5个月便建成20GW高效电池产线，成为宜宾光伏产业龙头。
科技领域成为白酒资本的新战场。茅台基金管理公司今年5月参与人工智能企业面壁智能数亿元融资，去年7月投资的上海思朗科技成为其首个芯片项目。五粮液集团通过合资入股方式，在氢能、光伏等新能源赛道持续加码。区域酒企也不甘落后，泸州老窖出资10亿元设立创业投资基金，今世缘投资生物医药企业，古越龙山联合设立产业基金，形成多元化投资格局。
这种转型背后是白酒行业面临的现实压力。飞天茅台价格从年初2100元跌至1500元区间，促使企业寻求新的利润增长点。上市酒企近期公布的分红方案显示，贵州茅台与五粮液合计派发现金红利400亿元，充裕的现金流为跨界投资提供支撑。当传统酿造业务遭遇周期波动，资本运作正成为白酒企业抵御风险的重要手段。
