全球最大芯片代工厂台积电近日宣布，计划在2026年将资本支出大幅提高至560亿美元，较2025年实际投入的409亿美元增长37%，创下公司历史新高。这一举措旨在加速扩充产能，以满足人工智能芯片市场持续旺盛的需求。公司管理层在业绩说明会上表示，未来三年资本支出将显著增加，并强调当前产能处于极度紧张状态。
财务数据显示，台积电2025年第四季度净利润达5057亿新台币，同比增长35%，超出市场预期的4670亿新台币。同期毛利率从59.5%提升至62.3%，营业利润率从50.6%跃升至54%，均高于分析师预期。公司预计2026年营收增长将接近30%，显著高于分析师平均预期，同时发布的第一季度业绩指引显示，营收预计在346亿至358亿美元之间，远超彭博一致预期的332.2亿美元。
台积电的强劲展望为全球人工智能发展注入信心。作为AI芯片需求的风向标，该公司扩产计划可能缓解市场对科技巨头数据中心支出可持续性的担忧。英伟达首席执行官黄仁勋和AMD首席执行官苏姿丰均公开表示，AI加速器需求持续旺盛，预计用户数量和算力需求将再次激增。据统计，全球建设并填充AI芯片数据中心的计划支出已超过1万亿美元，这直接推动了台积电过去两年年度销售增长超过30%。
在毛利率目标方面，台积电管理层透露，实现56%及以上的长期毛利率水平具有可行性。这一表态基于公司对先进制程技术的持续投入和AI芯片带来的高附加值订单。目前，台积电3纳米及以下制程产能利用率持续满载，主要客户包括英伟达、AMD和苹果等科技巨头。
然而，内存芯片供应短缺可能对台积电传统业务构成挑战。2025年以来，高端高带宽内存产能被优先分配给AI芯片配套需求，导致消费电子领域供应紧张。行业观察机构IDC已下调2026年智能手机等消费电子出货量预期，麦格理资本预测智能手机销量将同比下降11.6%。台积电仍高度依赖苹果iPhone和高通先进处理器订单，内存短缺可能间接影响其移动设备相关业务表现。
市场分析指出，台积电的扩产周期能否持续支撑其估值水平，将取决于AI需求增长与消费电子市场复苏的平衡。尽管公司通过调整产品结构提升了盈利能力，但内存短缺引发的产业链波动仍需密切关注。当前，台积电正通过提升先进制程产能利用率和优化客户结构来应对潜在风险。
