曾经在新势力造车赛道上备受瞩目的高合汽车，如今正站在命运的转折点上，从曾经的“倒下”边缘迈向“重启”之路，其经历堪称行业跌宕起伏的缩影。
高合汽车由前上汽集团副总裁丁磊于2019年创立，一登场便定位高端豪华智能电动车市场。2020年9月，其首款车型HiPhi X推出，价格区间定在57万至80万元。这一独特的定价与定位，在当时引发了广泛关注，不走“性价比路线”的高合，凭借极具辨识度的设计和前沿配置，试图在豪华纯电领域开辟出一条差异化道路，也确实获得了一定的品牌识别度。
然而，高端定位并非一帆风顺。高端市场用户对企业的要求极为严苛，稳定交付、售后保障、产品成熟度以及品牌信任等方面，任何一环出现问题都可能影响用户的选择。而且，高端用户的耐心相较于大众市场更短，一旦企业在供应链、资金或组织层面出现波动，就可能面临用户的流失。
进入2023年，高合汽车逐渐陷入运营危机。新能源市场竞争愈发激烈，价格战不断下探，消费者对“高价纯电”的接受度降低，市场主流需求转向家庭使用与综合性价比。与此同时，头部品牌凭借规模优势，在技术、渠道、成本控制等方面进一步拉开差距，高合汽车在这场激烈的市场竞争中逐渐力不从心。
2025年1月，合创汽车成为当年第一家倒下的新势力，这无疑给整个行业敲响了警钟，也让人不禁为高合汽车的未来捏一把汗。但仅仅一年之后，高合汽车却传来了或将“复活”的消息。2026年1月，它有望成为今年第一家重回市场的新势力车企。
过去两年里，高合汽车一直在积极寻找转机。从自救式调整，到进入破产预重整，再到引入意向投资人并推进复工复产路径，每一步都充满了现实的挑战与无奈。如今，随着其母公司华人运通破产重整案取得新的关键进展，高合汽车似乎正从“停摆”走向“重启”。
资本之所以看中高合汽车，主要有三方面原因。其一，高合在盐城拥有产能与准入资质。2025年下半年，原高合盐城工厂启动“智能化绿色技术升级项目”，总投资约1796万元。该项目不仅计划通过改造悦达起亚生产线维持15万辆的年产能，还将生产重心放在高合X、Y、Z三款车型的迭代上。对于投资方来说，现成的、高度自动化的制造基础比新建工厂能节省大量时间成本。
其二，高合具有品牌溢价与“出海”价值。尽管在国内销量受挫，但高合极致的造型设计在海外，尤其是中东和欧洲部分市场，依然具备差异化竞争优势。投资方希望通过高合的高端品牌调性，将其打造为面向海外高净值市场的“中国方案”，实现技术溢价与全球化布局。
其三，关键的“债转股”方案为高合复活扫清了财务障碍。草案显示，高合的债权人总数近2500户，总债权额高达120多亿元。按照计划，职工债权和税款等刚性支出约6.3亿元将由投资款全额现金支付。而绝大部分普通债权将通过“债转股”的方式转变为新公司的股权，其中3万元以下部分全额现金清偿，超过部分可按比例现金清偿或转为股权，预计超过80%的债权将转为新公司股权。
目前，登陆高合汽车官网可以发现，页面运行正常，且可预约试驾，不过车型还停留在2023年版本。虽然破产重整草案的公布让高合汽车走出了“重症监护室”的第一步，但前方仍有诸多现实难题等待解决。能否真正复产、如何重建供应链、如何让已经流失的用户群体重新产生信任，这些问题都关乎着高合汽车能否真正实现“重生”。
