研报掘金丨中泰证券：隆鑫通用估值存在向上空间，首予“买入”评级

中泰证券研报指出，隆鑫通用深耕摩托车及通用机械领域，当前摩托车产品涵盖通路车、大排量摩托车、全地形车、三轮车等；通用机械产品涵盖非道路用发动机、家用发电机组、园林机械等。公司资产重组已落地，实际控制人变更为左宗申，后续有望与宗申在摩托车领域产生更多资源协同效应。此外公司产略几经变革，当前明确聚焦“摩托+通机”主业，非核心业务已逐步剥离且减值对利润的拖累已基本消除，后续财务负担较小，在主业高增长的背景下（25H1 摩托车整车营收同比+23.3%、通机同比+52.8%），有望快速推进业务全球化进程并助力业绩踏上新台阶。考虑到公司无极品牌销量增速较快且海外成长空间较大，全地形车及通机业务均呈现较好增速，认为公司估值相比可比公司仍处于偏低状态，估值存在向上空间，首次覆盖，给予公司“买入”评级。