万辰集团近日披露2025年第四季度业绩预告，旗下好想来、来优品等量贩零食品牌持续保持高增长态势。根据预告数据，2025年全年量贩零食业务预计实现收入500亿至520亿元，较上年同期增长57.28%至63.57%。其中第四季度单季收入预计达138.4亿至158.4亿元，同比增长19.7%至37.0%。在盈利方面，经调整股份支付费用后，全年净利润预计在22亿至26亿元之间，对应净利润率为4.40%至5.10%。
行业分析指出，零食量贩业态仍存在显著扩张空间。市场下沉方面，尽管头部品牌已渗透至五线城市，但县域及乡镇市场仍存在大量空白区域，区域性品牌的整合机会尤为突出。以好想来为例，其三线市场门店的烘焙类产品SKU超过120个，商品丰富度远超传统便利店，这种产品力优势成为下沉市场扩张的重要支撑。当前行业产能过剩的特征，进一步强化了渠道品牌的议价能力，头部企业可选择的供应商范围持续扩大。
消费场景的拓展是另一增长引擎。零食量贩通过降低消费门槛，将传统节庆性消费转化为日常休闲消费，创造出新的增量市场。数据显示，下沉市场的零食量贩店在春节年货季表现亮眼，正在逐步侵蚀大卖场等传统渠道的节庆市场份额。这种从增量到存量的覆盖过程，标志着行业进入深度竞争阶段，渠道品牌开始切入传统零售的核心消费场景。
但行业快速发展也面临双重挑战。流量获取成本持续攀升成为首要压力，零食量贩高度依赖核心商圈的客流转化，而商铺租金等固定成本的增长迫使企业必须提升客单价与周转效率。部分新兴品牌通过提高运营效率切入市场，在下沉区域加速招募加盟商，对现有格局形成冲击。万辰集团此前尝试的社区超市化转型和综合性大超模式，正是应对这一挑战的探索方向。
劳动密集型特征则构成另一发展瓶颈。虽然零食属于标准化工业品，但终端销售仍需大量人力支撑。单店员工服务半径有限，导致规模扩张存在天然上限。下沉市场部分门店已出现管理短板，如收银台配置不足、服务效率低下等问题，甚至引发消费者投诉。如何通过数字化手段优化运营流程，提升人效比，将成为决定企业能否突破规模天花板的关键因素。
