存储芯片巨头SanDisk近日发布的财务报告显示，其在2026会计年度第二季度实现突破性增长，营收、净利润等多项核心指标远超市场预期。财报发布后，公司股价在盘后交易中一度飙升近26%，最终收涨6.85%至576.25美元/股，较去年低位累计涨幅超过1966%，市值逼近853亿美元。外资机构Jefferies与高盛同步将目标价上调至700美元，彰显市场对其发展前景的强烈信心。
根据披露数据，SanDisk第二季度营收达30.25亿美元，同比激增61%，环比增幅31%，远超分析师预测的26.2亿美元。在GAAP准则下，净利润同比暴涨672%至8.03亿美元，每股收益达5.15美元，毛利率攀升至50.9%，较去年同期提升18.6个百分点。非通用会计准则下，净利润与每股收益分别增长443%和404%，毛利率达51.1%，显著高于公司此前预期的41%-43%区间，凸显其在高端产品布局与成本控制领域的双重优势。
驱动业绩爆发的核心动力来自人工智能基础设施投资引发的存储需求井喷。全球科技巨头对数据中心的大规模投入，直接推高NAND Flash芯片的供需缺口与市场价格。公司管理层透露，自去年11月将NAND合约价上调50%后，今年初企业级SSD价格预计再涨超100%。首席执行官David Goeckeler指出，数据中心市场正加速取代消费电子成为NAND最大需求方，预计2026年需求增量将从最初预估的20EB逐步上调至60EB以上，AI相关应用贡献主要增量。
业务结构优化成效显著，数据中心部门销售额同比大涨76%至4.4亿美元，环比增幅达64%，成为增长引擎。公司通过调整客户战略，将资源向高价值战略客户倾斜，建立长期供应框架与收益共享机制。首席财务官Luis解释，此举虽导致部分短期订单无法满足，但有助于构建可预测的收益模型，为持续创新与产能扩张提供资金保障。目前，SanDisk与战略客户的多年期协议覆盖率已显著提升，毛利率有望结构性抬升。
消费电子市场呈现冰火两重天局面。NAND供应向数据中心倾斜导致消费级产品价格飙升，部分SSD型号售价较建议零售价上涨近3倍，直接推高智能手机、PC等终端厂商成本。尽管如此，公司消费业务仍实现超50%的同比增长，管理层强调将通过技术创新与品牌建设持续深耕该领域，依托边缘计算技术优势维持市场竞争力。
战略整合与产能布局同步推进。2025年完成对西部数据NAND及SSD业务的全资收购后，SanDisk进一步延长与铠侠的合资协议至2034年，并承诺在2026-2029年间支付11.7亿美元用于技术升级与产能保障。当前，双方合资的四日市与北上工厂均保持满负荷运转，未来将根据市场需求在北上基地实施扩产，预计供应量将维持10%-20%的年增速。
面对市场狂热需求，公司资本支出策略保持克制。本年度资本开支计划与去年持平，主要用于BiCS8技术过渡期的比特增长支持。管理层强调，任何扩产决策均需基于长期需求可持续性判断，当前重点是通过现有产能优化满足数据中心等核心市场需求。财务指引显示，第三季度销售额预计达44亿-48亿美元，调整后每股收益12-14美元，较第二季度增长超109%，毛利率有望突破65%创历史新高。
