近期，美股软件板块因Anthropic插件的发布出现剧烈波动，而A股软件行业却展现出独特的韧性，被市场视为“被低估的防御性资产”。在此背景下，以AI应用为核心配置方向的软件ETF汇添富（159590）正吸引投资者关注，其标的指数中“智能体（Agent）”相关成分股权重达39.3%，AI应用类成分占比35.22%，成为布局AI商业化落地的关键工具。
行业逻辑正在发生根本性转变。传统软件企业，尤其是美股SaaS公司，多以标准化工具功能为主，而AI技术通过直接调用各类技能（Skills）实现自动化闭环，导致单纯提供工具的软件面临被替代风险。与之形成对比的是，A股头部软件企业通过深度嵌入垂直行业场景，构建了“工具+行业知识”的双重壁垒。这类企业不仅提供软件，更通过定制化方案交付业务结果，成为AI技术落地过程中不可或缺的合作伙伴。
市场对软件行业的认知存在显著偏差。当前抛售潮主要源于投资者将美股标准化SaaS的困境泛化至所有软件企业，却忽视了A股软件行业的差异化特征。中国软件企业在SaaS化进程中保留了大量场景定制属性，这种深度嵌入业务流程的模式形成了AI难以快速突破的护城河。随着AI技术提升交付效率，相关企业的盈利能力反而可能迎来新一轮增长。
从投资维度看，软件ETF汇添富（159590）的指数构成具有显著优势。其跟踪标的覆盖办公软件、工业软件及行业信息化等核心赛道，智能体相关成分股权重领先同类产品。这种高纯度的AI应用配置，使该ETF既能捕捉板块修复行情，又符合AI从技术探索向商业化落地的转型趋势。数据显示，截至2026年1月16日，其AI应用类成分占比已达35.22%，为投资者提供了低成本、高效率的布局途径。
技术演进正在重塑软件产业的价值链条。当AI具备自主完成业务流程闭环的能力时，拥有深厚行业积累的软件企业不再仅仅是技术供应商，而是演变为AI商业化落地的“系统集成商”。这种角色转变使其在产业链中的话语权显著提升，也为相关ETF产品提供了坚实的业绩支撑。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文内容不构成任何形式的投资建议，投资者应结合自身风险承受能力审慎决策。
