国际知名投行高盛近日对两家国产GPU厂商作出积极评价，首次给予壁仞科技与沐曦股份“买入”评级，引发市场关注。这一决策基于中国云计算资本支出持续增长、先进制程产能逐步释放以及人工智能国产化进程加速等多重利好因素，高盛认为这些趋势将为两家企业带来显著业绩增长动力。
根据高盛预测，壁仞科技在AI训练与推理GPU领域将呈现爆发式增长。2025至2030年间，其业务复合年增长率预计达101%，芯片出货量将从3万片激增至90万片。同期，沐曦股份虽增速稍缓，但仍保持88%的复合年增长率，展现出强劲发展势头。推动这一增长的核心因素包括国内云服务商资本开支扩张、产品性价比优势带来的市场份额提升，以及向更高算力芯片的技术迭代。
在估值方面，高盛为两家企业设定了明确目标价。壁仞科技12个月内有望达到54港元，沐曦股份则被给予811元人民币的估值。这一判断反映了市场对其技术实力与商业前景的认可，也体现出国际机构对中国半导体产业升级的信心。
针对市场普遍担忧的本土晶圆代工产能限制与行业竞争加剧问题，高盛分析指出，AI芯片设计具有高技术壁垒，需要软硬件深度协同优化，这构成了天然的行业准入门槛。同时，考虑到市场整体规模持续扩大且增速较快，行业出现恶性价格竞争的可能性较低，头部企业仍能保持合理利润空间。
