大行评级丨小摩：百威亚太上季经调整EBITDA低于预期，仍予“增持”评级

摩根大通发表研报指，百威亚太公布去年末季收入为10.73亿美元(有机收入按年跌4.2%)，相对市场预期为10.8亿美元，大摩预期为10.7亿美元；经调整EBITDA为1.67亿美元(有机收入按年跌24.7%)，低于市场预期的1.83亿美元，亦低于大摩预期的2.02亿美元；经调整净亏损1200万美元。期内，集团在中国市场销售下跌11.4%，销量下跌3.9%(跌幅收窄，市场份额回稳)，有机平均售价按年下跌7.7%，主因贸易渠道及居家/新兴渠道投资增加。该行予集团目标价9港元，评级“增持”。