全球燃气轮机市场正经历一场前所未有的繁荣，驱动这一浪潮的核心力量是人工智能（AI）技术引发的数据中心建设狂潮。随着算力需求呈指数级增长，传统电网难以满足数据中心对稳定电力的需求，促使科技巨头转向自建燃气发电厂，直接点燃了燃气轮机市场的订单风暴。
德国能源巨头西门子能源最新财报显示，2026财年首季（2025年10-12月）净利润飙升至7.46亿欧元，较上年同期增长196%。公司订单总额突破176亿欧元，同比增幅达34%，积压订单规模创下1460亿欧元的历史纪录。燃气服务业务成为最大亮点，单季度斩获102台燃气轮机订单，其中25%直接服务于数据中心项目，美国市场贡献了40%的燃机订单量。电网业务同样表现强劲，订单额增长21.8%至近60亿欧元，利润率提升至17.6%。
这场变革的深层逻辑在于能源供需的结构性错配。美国电网设施普遍超期服役，而数据中心并网需等待5年以上周期，迫使科技企业选择自建燃气电厂。相较于可再生能源的间歇性，燃气轮机具有启动迅速、供电稳定、部署灵活等优势，成为数据中心园区的理想配套电源。尽管市场需求井喷，但燃气轮机生产存在技术高壁垒与扩产周期长的双重制约，全球主要供应商直到2024年仍对需求持续性存疑，这种谨慎源于2000年初互联网泡沫破裂的惨痛教训。
市场表现彻底打消了行业疑虑。西门子能源股价在两年内暴涨超10倍，2025年以来再度攀升32%，成为德国DAX指数表现最佳成分股。公司总裁克里斯蒂安·布鲁赫透露，当前燃机交付周期已排至2029-2030年，2028年产能几乎售罄，新订单利润率显著高于历史水平。为缓解供应链压力，西门子能源宣布投资10亿美元扩建美国生产基地，但布鲁赫强调，行业产能扩张不仅需要设备制造商努力，更依赖建筑、土木工程等配套产业的协同发展。
美国正成为这场能源革命的核心战场。Global Energy Monitor数据显示，该国在建天然气发电装机容量达252GW，其中35%计划专供数据中心使用。德克萨斯州以40GW的数据中心配套装机领跑全国，在建规模较去年增长400%。若所有项目如期投产，美国天然气发电总容量将激增50%，带动超4160亿美元资本支出。这种扩张态势直接推高了设备商订单，西门子能源、GE Vernova、三菱重工三大巨头占据全球75%以上在建燃气发电市场份额，积压订单普遍排至2030年。
竞争格局正在重塑。GE Vernova积压订单达1500亿美元历史峰值，2025年新增订单593亿美元，其中电力业务增长52%。公司被迫将燃机年产能扩张计划从20GW提前至2026上半年，并进一步上调至2028年的24GW。首席执行官斯科特·斯特拉齐克预警，到2025年底积压订单将突破100GW，2029-2030年产能已基本售罄。三菱重工同样采取激进策略，计划两年内将燃机产能翻倍，其能源系统部门前三季度斩获31台大型机组订单，较上年增加15台，北美和亚洲客户贡献主要增量。
资本市场的狂热仍在持续。GE Vernova股价较2024年分拆上市时暴涨490%，摩根大通分析师甚至给出1000美元目标价。三菱重工前三季度净利润增长22.6%，EBITDA利润率提升至11.8%，能源系统部门成为核心盈利引擎。尽管原材料与劳动力成本攀升，三家巨头仍通过优化供应链和生产流程维持扩张势头。这场由AI引发的能源革命，正在改写全球电力产业的游戏规则。
