存储芯片正成为科技市场最受瞩目的焦点。近期，全球存储巨头股价集体走高，SK海力士创下历史新高，三星电子、美光科技、闪迪等企业同步上扬，亚洲及港股相关概念板块亦呈现强劲升势。这场行情并非短期情绪驱动，而是AI技术演进带来的结构性变革——内存需求正取代算力成为制约AI发展的核心因素。
在最新投资者会议上，SK海力士释放出强硬信号：今年所有客户均无法获得充足供应。这一表态揭示了当前市场的三大特征：需求缺口远超预期，价格攀升成为市场常态，厂商定价权全面回归。公司预测，受AI客户强劲需求与物理扩产限制的双重影响，存储芯片价格将在全年维持上涨态势。
供给端面临的物理限制成为行业最大变量。SK海力士指出，洁净室空间不足严重制约扩产进度，单纯增加资本投入无法快速解决问题。这种刚性约束迫使客户调整策略——重复下单不仅无法提升产量，反而会加剧价格上行压力。Bernstein分析师警告，当前内存价格已呈现抛物线式上涨轨迹。
产业链格局正在发生深刻变化。上游厂商利润空间显著改善的同时，下游电子行业面临成本激增挑战。市场观察人士认为，AI行情正从算力领域向内存与基础设施扩散，形成三条投资主线：掌握定价权的核心存储厂商、受益于量价齐升的配套环节（接口芯片、封装测试等）、通过产品升级获得生存空间的硬件制造商。
这场变革折射出AI技术发展的内在逻辑。当全球竞相布局算力基础设施时，内存容量与传输速度的瓶颈逐渐显现。没有足够内存支撑，再强大的算力集群也无法高效运转。行业数据显示，单个AI大模型训练所需的内存容量较三年前增长超过20倍，这种趋势仍在持续加速。
市场分析机构指出，存储芯片的持续走强标志着AI产业链进入新阶段。不同于算力领域的周期性波动，内存需求具有更强的持续性特征。随着AI应用从训练向推理环节延伸，数据中心对低延迟、高并发内存解决方案的需求将持续增长，这为具备技术优势的厂商构筑了长期壁垒。
