百度近日公布了2025年第四季度及全年财务数据，显示公司整体营收面临压力，但AI新业务表现抢眼，成为财报中的亮点。根据财报，2025年第四季度，百度总收入为327亿元，环比增长5%，但同比下降4%；归母净利润为18亿元，同比减少65%。全年来看，营收为1291亿元，同比下降3%；归母净利润为56亿元，同比下滑76%。
值得关注的是，百度首次在财报中详细披露了AI业务的收入构成及占比。这一调整源于公司业务口径的重新定义。此前，百度核心业务分为在线营销和非在线营销两大板块，而从2025年第四季度起，百度将“核心业务”重新划分为“一般性业务”，包括百度核心AI新业务、传统业务及其他。其中，AI新业务涵盖智能云基础设施、AI应用及AI原生营销服务，传统业务则主要由搜索、信息流等传统广告服务组成。
财报显示，AI新业务已成为百度增长的重要引擎。2025年第四季度，AI新业务总收入达113亿元，环比增长18%，占核心业务收入的43%。全年来看，AI新业务贡献营收400亿元，同比增长48%，占核心业务收入的39%。百度在财报中将2025年定义为“AI成为新核心的关键一年”，凸显了公司在技术驱动战略上的决心。
然而，AI业务的崛起未能完全抵消传统广告业务的下滑。2025年第四季度，被归入“传统业务”的广告收入仍为百度第一大业务，占核心业务收入的47%，营收为123亿元，但较去年同期的179亿元大幅减少。2025年前三个季度，百度在线营销业务收入分别为160亿元、162亿元和153亿元，第四季度已连续两个季度出现下滑。同时，百度APP的月活跃用户数也从2025年3月的7.24亿降至12月的6.79亿，反映出广告业务面临的挑战。
在百度转型的关键时期，昆仑芯被视为重塑公司估值的重要资产。在业绩发布后的电话会议上，百度智能云事业群总裁沈抖强调了昆仑芯的战略价值，称其在性能、兼容性和成本效率方面表现优异，已在金融、通信、能源、互联网等行业的头部企业实现规模化应用。CFO何海建则表示，昆仑芯是百度多年投资的成果，其分拆和独立上市将获得市场高度认可，并为百度释放巨大价值。
有行业分析人士指出，昆仑芯是百度区别于其他纯软件大模型公司的核心优势，其成功分拆上市不仅能通过资本市场融资加速技术迭代，还能通过市值重估直接增厚百度股东权益。昆仑芯作为百度“软硬一体”战略的物理基石，是其在B端市场赢得大客户的关键筹码，有望为百度转型提供有力支撑。
