近期，一条报道点燃了市场对于电网的投资热情！
过去几个月的时间里，美国三大区域电网运营商相继获批共计750亿美元的输电扩容项目。
核心目的就是大干一场——建设一批765千伏超高压线路。
这可是美国当前最高运行电压等级，一条线输电能力相当于传统线路的六倍。
今日，电网设备概念逆势拉升，通光线缆20cm涨停，顺钠股份、汉缆股份、积成电子10cm涨停，安靠智电、亿能电力、灿能电力、新特电气涨超10%。
港股市场中，东北电气涨超19%，东方电气、亿华通涨超9%，金风科技、上海电气跟涨。
美国电网将迎史诗级扩建
3月4日，亚马逊、谷歌、meta、微软的CEO们与美国总统特朗普签署了一份文件。
他们承诺，将通过购买或自建发电设施，自行解决新建AI数据中心的用电问题，确保普通美国人的用电价格不会上涨。
在过去数月里，美国三大区域电网运营商——得克萨斯州（ERCOT）、中大西洋地区（PJM）和中西部（MISO）相继获批了总计750亿美元的输电扩容项目，核心是建设一批765千伏超高压线路。
这也是美国当前最高运行电压等级，输电能力可达传统线路的六倍。
先来看下扩建的具体版图：
中大西洋地区：电网运营商PJM互联公司2月批准了一项耗资118亿美元的高压线路建设计划，采用765千伏规格线路；得克萨斯州：电网运营商ERCOT批准了两项合计330亿美元的投资方案；
中西部地区：西南电力库与中大陆独立系统运营商各自推进的扩建项目总额超300亿美元。
以上项目建成后，整个“电力高速公路”总里程将从现在的2000英里猛扩张到10000英里，足足翻了四倍。
至于美国为何疯狂扩建电网？答案很简单：AI把电用光了。
国际能源署统计，2024年美国数据中心用电量占了全球总份额的45%，是中国的两倍左右。
但还有一个问题在于，美国的电网早已老化，平均寿命超30年，部分设备甚至用了半个多世纪。
前微软能源副总裁布莱恩·杰纳斯把超高压输电线路比作电网系统的“州际公路”——如果你要扩大用电需求，就必须扩建高压输电网络。
电力才是AI的命门
AI的全球扩张浪潮也对电力供应链提出了巨大的需求，要求进行大规模、持续性的基础设施扩容，以解决电力瓶颈。
高盛发布报告进行了研判，到2030年，全球AI相关用电需求将比2023年暴增220% 。
这一增速远远超过了全球发电能力年均2-3%的节奏，这也意味着电力不再是后台成本，而是AI扩张的物理天花板。
此番的上修，主要原因在于：
TMT团队调高了AI服务器出货预期，推理侧更高功率服务器部署比例上升，以及数据中心容量扩建速度加快。
对应数据中心容量预测也同步抬高——美国2030年将升至95GW，海外2030年升至72GW。
电力需求端方面，美国“电网+表后电”的电力需求增速预期被上调至2030年前年化3.2%。其中，电网侧年化2.6%，表后电贡献0.6%；电网侧的增长中，数据中心单项就贡献了2%的增长。
而更重要的约束则来自于人力。
为了满足2023-2030年电力需求增长，美国需要新增51万电力与电网相关岗位、欧洲需新增25万。
其中美国输配电与并网环节需要新增20.7万岗位，对应约22%的劳动力增长需求，而且这类岗位一般要经过3-4年的培训。
目前美国能源行业活跃学徒仅大概在4.5万人，高盛指出活跃学徒规模需再提高2万-3万人才能填平缺口并覆盖退休。
美国的这种短缺现象正在重塑供应链的定价权。
对于合格的中国供应商而言，决胜优势已不再仅仅是低成本，而是更短的交货周期。
在严重的短缺驱动下，中国企业在海外市场的产品定价较国内销售享有显著溢价，溢价幅度在10%至80%之间，这为相关企业提供了极高的盈利可见性。
据高盛测算，2025-2030年，AI数据中心电力产品的总体可寻址市场将以约39%的年复合增长率扩张，涵盖气体涡轮机、电力变压器、不间断电源系统、服务器电源、电气元件、液冷系统等七大产品类别。
在这场全球化的浪潮中，A股一批龙头企业早已悄然布局，在海外市场拿到了真金白银的订单。
中信证券指出，电网“十五五”投资稳健偏强，特高压等重大项目环节有望迎来持续催化，内需龙头有望迎来估值修复；同时AIDC供电系统升级迭代催生全新机遇，海外电网系统有望复刻国内电力系统升级改造周期，配电系统、储能、固态变压器等电网设备出海空间广阔，行业景气度持续向好。
部分概念股一览：
特变电工：特高压变压器全球市占率极高，2025年以来其对美电力变压器出口金额同比大幅增长。
金盘科技：专注于干式变压器，墨西哥+美国工厂布局，自研的固态变压器技术已成功应用于亚马逊、微软等巨头的数据中心。
思源电气：高压开关及变压器出口的隐形冠军，产品线丰富，海外EPC能力强，北美业务占比持续提升。
中国西电：特高压GIS组合电器的核心供应商，成功打入墨西哥、南非等市场，GE背书+海外基地，北美订单有望突破。
平高电气：全球高压开关领导者，产品涵盖特高压到中压系列，全球市场份额领先。
正泰电器：国内民营电力设备龙头，电工器材出口核心企业，2024年民营电力设备出口占62%，专注智能配电、变压器、光伏逆变器等产品。
许继电气：掌握特高压直流输电和智能配电关键技术，参与近80%国内特高压项目，为北美、欧洲AI数据中心提供高压配电和储能解决方案。
上海电气：为北美AI数据中心提供燃机自备电站、智能配电、变压器整体解决方案。特高压变压器市场占有率超过25%，海外营收占比超30%，中东与东南亚燃机和电网总包订单密集落地。
