近日，国际知名投资机构Baillie Gifford披露，其管理的旗舰基金在最近几个月内新建仓两家中国科技企业，其中未上市的小红书引发市场关注，而另一家已登陆港股的AI公司MiniMax更以惊人的市值表现成为焦点。这家成立仅四年多的企业，上市首日即突破千亿港元市值，短短三个月内股价累计涨幅达512.12%，截至某交易日收盘总市值已攀升至3167.7亿港元。
公司创始人闫俊杰的履历颇具传奇色彩。这位36岁开始创业的河南籍企业家，曾以实习生身份进入百度研究院，这段经历让他首次意识到人工智能技术的产业价值。离开百度后，他加入商汤科技，从实习生逐步晋升至副总裁兼研究院副院长，期间主导研发的算法在国际顶级计算机视觉竞赛中斩获冠军。2021年底，在商汤科技上市前夕，闫俊杰选择离开这家明星企业，在开曼群岛注册成立MiniMax，开启了自己的创业征程。
公司命名源于现代计算机之父冯·诺依曼提出的博弈论算法，这既体现了技术基因，又蕴含着"数学与大众结合"的愿景。在"大模型"概念尚未普及的2021年，MiniMax就已布局多模态通用大模型研发，陆续推出涵盖文本、语音、音乐等领域的M2.5、Hailuo 2.3等自研模型，并基于此构建起包括智能助手、创作工具在内的产品矩阵。其国际业务占比超过70%，显示出不俗的全球化能力。
财务数据显示，公司2025年实现营业收入7900万美元，同比增长158.9%，经调整净亏损率较上年显著收窄。这份成绩单背后，既有AI行业爆发带来的时代红利，也得益于公司精准把握技术趋势。近期开源AI智能体"OpenClaw"引发的全球热潮中，MiniMax凭借M2.5模型在Agent场景的适配优势，单周最高调用量达3.07万亿Token，连续三周占据OpenRouter调用量榜首位置。
在商业策略上，闫俊杰团队展现出超越传统大模型公司的野心。公司提出"平台价值=智能密度×Token吞吐"的公式，计划通过提升这两个核心指标构建AI生态。2026年，公司将重点布局编程、办公、多模态创作三大领域，预计实现L4-L5级别智能协作、办公场景深度渗透以及实时内容生成等突破。这种技术驱动与场景落地的双重布局，正在形成独特的竞争壁垒。
价格优势成为MiniMax打开市场的关键武器。其M2.5模型每百万词元输入成本仅0.3美元，不足美国同类产品的1/15；面向个人开发者的"养虾"产品月租最低39元，这种"质价比"策略帮助公司快速积累用户。在2026年中国家电及消费电子博览会上，公司首次完整展示全模态大模型矩阵及数十款智能硬件生态产品，彰显出从模型供应商向平台服务商转型的决心。
