瑞银发表研报，受业务组合转变带动，资本效率有所提升，友邦保险2025年新业务投资的新业务价值增加23%。管理层指出，2026年第一季香港业务增长势头维持强劲，由本地客户及内地访客两大客群带动。
友邦回应投资者对人工智能、伊朗冲突及私人信贷等议题的关注。人工智能已为公司带来实质效益，2025年逾49%的代理新业务价值来自数码线索。伊朗冲突方面，公司并无直接风险敞口，在中东地区的风险敞口亦非常小。私人信贷基金仅占非分红及盈余资产的2.2%，当中逾60%为优先有抵押直接贷款，并无投资于特定AI、软件或科技行业的基金。
因应伊朗冲突带来的宏观逆风，包括股市疲弱、美国利率上升及美元走强，该行下调2026年纯利及内含价值预测8%及3%，目标价由106港元下调至104港元，维持“买入”评级。该行看好集团中期可实现15%左右的新业务价值增长，以及总股东回报率达4%。
