随着全球AI算力需求呈现爆发式增长，电力转换与传输效率已成为制约行业发展的关键因素。在能源价格持续高位的背景下，掌握高效节能技术的电力电子企业正迎来结构性发展机遇。赛晶科技（00580.HK）最新公布的财务数据显示，2025年公司销售收入突破22.55亿元人民币，同比增长40%，归母净利润达1.38亿元，增幅达35%，创下历史新高。
特高压输电业务成为公司业绩增长的重要引擎。得益于沙特中部-南部±500千伏、甘肃-浙江±800千伏等重大工程订单的集中交付，该板块实现销售收入8.72亿元，同比增长35%。公司自主研发的直流支撑电容器取得三个"国内首个"突破：通过第三方认证、批量挂网运行、实现100%进口替代，在甘浙项目中市占率达到75%。阳极饱和电抗器等核心产品持续保持技术领先，独创的在线监测系统已实现批量供货。
新能源发电及储能业务展现强劲增长势头，2025年销售收入达5.77亿元，同比激增111%。管理层预计，随着2026年光伏装机规模首次超越煤电，风光合计装机占比突破50%，叠加数据中心用电需求攀升，"绿电+储能"模式将迎来黄金发展期。公司自研功率半导体业务表现亮眼，销售收入1.21亿元，同比增长104%，其中碳化硅芯片技术达到国际先进水平，IGBT芯片推出第七代微沟槽技术产品。
前沿产业领域成为新的增长极。受益于人工智能、核聚变等产业发展带来的设备需求，2025年相关业务收入达1.14亿元，增幅72%。公司开发的固态直流断路器具备微秒级响应速度，在数据中心固态变压器保护领域具有显著优势。2026年计划推出800V/1500V双电压平台产品及2300V碳化硅模块，重点布局中美数据中心市场。
客户拓展取得突破性进展。全年新增55家批量供货客户，覆盖光伏、储能、工控等领域头部企业，部分客户已晋升为第一供应商。功率半导体业务毛利率在2025年下半年实现由负转正，随着规模效应显现，2026年盈利能力有望持续提升。公司计划将研发投入提升至超2亿元，重点推进柔性输电监测系统、风电用IGBT模块等四大领域技术创新。
展望未来订单储备，国家电网"十五五"期间计划投资超4万亿元，规划建设15条特高压直流工程。赛晶科技预计可获得超80亿元相关订单，目前蒙西-京津冀、藏东南-大湾区等项目订单已排期至2028年。2026年公司设定27亿元销售收入目标，计划通过数据中心固态变压器、核聚变脉冲开关等新产品拓展市场空间。
