全球Robotaxi行业领军企业文远知行近日公布2025年第四季度及全年财务数据，全年营收达6.846亿元人民币，同比增幅89.6%，净亏损17亿元人民币，较上年度收窄34.2%。作为首家登陆资本市场的无人驾驶出租车企业，其财报折射出行业在规模化落地进程中呈现的积极态势与深层挑战。
财报显示，2025年Robotaxi业务贡献营收1.48亿元，同比激增209.6%，其中产品与服务收入均实现突破性增长。值得关注的是，硬件端降本成效显著：新一代GXR车型的BOM成本下降15%，推动产品板块毛利率从18%跃升至30%。整车成本结构中，车辆成本占比61%，自动驾驶套件占39%，通过与主机厂深度合作，企业已将生产环节前移至总装线，实现自动驾驶系统与整车的原生集成。
行业成本曲线持续下探。早期通过改装量产车型打造的Robotaxi单台成本超百万元，2021年百度与极狐合作推出的Apollo Moon将成本压至48万元。据公开信息，小马智行2023年单车造价约100万元，而当前头部企业已将整车成本控制在20-30万元区间。这种跨越式进步得益于双重路径：车辆端通过代工模式提升量产效率，自动驾驶套件则通过自研芯片、优化传感器方案等方式压缩成本。
商业化进程迈出关键步伐。萝卜快跑在武汉、小马智行在广州率先实现单车收入覆盖折旧与运营成本，文远知行则在阿布扎比达成单车盈亏平衡。三家企业运营车队规模均突破千辆，标志着行业从技术验证阶段进入区域性商业化运营。但文远知行管理层在业绩会上坦言，L4级自动驾驶要实现全面盈利，仍需突破硬件可靠性、系统冗余设计及监管认证等多重壁垒。
研发投入持续加码暴露行业现实。2025年文远知行研发支出达14亿元，占营收比重超200%，行政费用中法律合规支出同比增加0.766亿元。这种"烧钱"模式折射出行业特殊性：高精度地图更新、数据安全合规、跨区域路权获取等隐性成本，正成为企业扩张的新门槛。当前头部企业虽在特定区域实现收支平衡，但要构建全国性运营网络，仍需在技术迭代与成本控制间寻找平衡点。
