小米集团近日公布的2025年财务报告显示，公司全年营收突破4573亿元，同比增长25%，经营利润达479亿元，同比增幅达95.5%。尽管整体业绩保持增长态势，但第四季度经营压力显著加剧，当季营收虽创1169亿元新高，经营利润却同比下滑近30%，经调整净利润下降23.7%。存储芯片成本激增与行业竞争白热化成为主要拖累因素。
智能手机业务在小米收入结构中的占比持续收缩，2025年该板块贡献约四成营收，较前一年52.4%的占比明显下降。值得注意的是，智能电动汽车与创新业务分部异军突起，全年收入达1061亿元，占总营收23.2%，其中电动汽车业务收入1033亿元。该分部不仅实现年度经营收益9亿元转正，第四季度单季经营收益更达11亿元。公司计划2026年将电动汽车交付量提升至55万辆，较2025年41.1万辆的交付规模增长33.8%。
面对持续蔓延的存储涨价潮，小米集团总裁卢伟冰在财报沟通会上坦言挑战超出预期。他透露公司正通过高端化战略、供应链优化及人车家生态协同应对成本压力，目前手机、IoT、汽车、互联网四大业务板块的均衡布局已显现抗风险能力。对于终端产品涨价可能性，卢伟冰表示将优先通过内部效率提升消化成本，但"不排除未来根据市场情况调整价格"。
在AI领域，小米正加速布局Agent技术生态。今年3月推出的MiMo-V2-Pro大模型凭借万亿级参数和100万token上下文处理能力引发关注，其测试版本曾以"Hunter Alpha"代号登顶全球最大API平台OpenRouter榜单。基于该模型构建的移动端Agent产品MiClaw已登陆小米17系列机型，并逐步扩展至15S Pro、红米K90等设备，未来将向PC、智能手表等终端渗透。卢伟冰强调，MiClaw与小米生态的深度整合使其具备系统级执行能力，堪称"AI OS雏形"。
具身智能领域同样取得突破。小米自研人形机器人已进入汽车工厂实习，在螺母安装工站实现3小时连续自主作业，双侧安装成功率达90.2%。支撑该技术的TacRefineNet触觉驱动模型于今年2月发布，可实现精密抓取操作。卢伟冰预测，未来五年将有大量具身机器人进入小米制造体系。财报显示，公司2025年研发投入超330亿元，2026年计划投入超400亿元，其中AI与具身智能领域占比超四成，未来五年累计研发支出预计突破2000亿元。
行业分析指出，小米正通过"手机×AIoT×汽车"的铁三角战略构建差异化竞争力。Counterpoint数据显示，2026年前两个月中国智能手机销量同比下降4%，存储价格高位运行将持续挤压厂商利润空间。在此背景下，小米电动汽车业务盈利转正与人形机器人量产进度，成为观察其科技转型成效的重要指标。
