现代牧业近日公布的2025年度财务报告显示，公司全年销售收入突破126亿元，连续四年保持百亿级营收规模。在行业整体承压的背景下，公司通过战略调整实现毛利率同比提升1.4个百分点至27.4%，现金EBITDA达到30.63亿元，经营性现金流剔除营运资金变动后创下28.56亿元的历史新高。
成本管控成为业绩改善的核心驱动力。通过实施精益运营、技术创新、采购优化和数字化转型四大举措，公司公斤奶饲料成本自2021年以来累计下降16.1%至1.77元，销售成本降幅达17.7%至2.32元。融资成本率同步优化至3.23%，较前期下降0.17个百分点，反映出金融机构对公司资质的认可。管理层透露，降本增效带来的效益将在未来持续释放，形成更强的业绩弹性。
可持续发展战略的深化推进构成公司发展的第二增长极。自2021年启动战略转型以来，公司构建了覆盖绿色生态、品质管控、数字化转型和社会责任的四维发展体系。其独创的FRESH可持续发展战略获得联合国粮农组织认证，低碳养殖模式推动碳减排指标领先行业。质量管理体系实现食品安全100%合格率，纯牛奶产品连续12年斩获国际金奖。智慧牧场建设使每头奶牛成为可追溯的数据节点，带动全产业链效率提升。
在社会责任领域，公司通过产业协同带动农户增收，累计创造社会价值超33亿元。ESG评级体系中的优异表现获得资本市场高度认可，MSCI评级升至A级领跑中国牧业，万得ESG评级达AA级位居乳制品行业首位。治理结构的稳定性成为战略执行的重要保障，成立二十年来仅经历一次管理层更迭，与蒙牛集团的战略协同进一步强化了抗风险能力。
多家券商研究报告显示，机构普遍看好公司发展前景。国泰海通证券基于肉奶周期反转逻辑，给予1.3倍市净率估值，对应目标价1.85港元；华泰证券预测2028年将迎来奶肉双周期共振高点，维持1.9港元买入评级；国金证券指出原奶行业产能去化显著，预计2026-2027年供给缺口将推动价格上涨，给予2.04港元目标价。截至报告发布日，公司股价较机构预测目标价存在超40%的潜在上升空间。
