2025年，乳制品行业面临多重挑战，市场消费复苏步伐未达预期，供需矛盾进一步加剧，行业整体增长压力显著增大。在此背景下，澳优乳业仍交出了一份稳健的业绩答卷，展现出较强的抗风险能力与发展韧性。
根据最新财报，澳优全年实现营业收入约74.88亿元，同比增长1.2%；息税折旧及摊销前利润（EBITDA）约5.18亿元，剔除一次性非经常性项目后，核心EBITDA达6.16亿元。公司通过多元化业务布局与精细化运营策略，在行业下行周期中实现了稳健增长。
从业务结构来看，国内牛羊业务作为基本盘，持续发挥稳定器作用；营养品与国际业务两大第二增长曲线逐步成熟，成为推动业绩增长的核心引擎；以羊乳深加工为核心的创新性羊原料及羊奶酪业务则瞄准细分市场，为企业开辟了新的价值增长空间。这种“三足鼎立”的业务格局，有效分散了单一市场风险，增强了整体抗风险能力。
中东市场是澳优海外最大的销售区域，2025年营收同比增长65.5%，占海外总营收的45.7%。这一增长得益于沙特、阿联酋、卡塔尔、科威特等成熟市场的全面发力。公司通过强化医疗专业渠道推广，提升了羊奶粉产品在当地的医学认可度，进一步巩固了市场竞争优势。独联体市场同样表现不俗，营收同比增长40.1%，占海外总营收的23.9%。目前，该市场已实现佳贝艾特全品类覆盖，产品涵盖婴幼儿配方奶粉、谷物、果泥、饼干等，充分满足了当地消费者的多元化需求。
自有品牌配方牛奶粉板块2025年实现收入17.67亿元，同比减少16.1%。公司表示，这一波动主要源于年内推进罐内码精益化运营战略升级，相关业务迎来短期调整。尽管如此，公司通过优化渠道结构与提升运营效率，为后续增长奠定了基础。
营养品业务作为澳优持续培育的第二增长曲线，2025年实现稳步增长，收入同比提升5.2%。这一增长得益于明星菌株与核心产品的持续创新、渠道策略的精准落地，以及品牌市场效应的不断释放。尽管目前体量尚小，但该业务近两年始终保持增长势头，为公司整体业绩增长作出了积极贡献。
在内部运营与成本管控方面，澳优同样表现出色。2025年，公司存货减值准备同比减少近1%，整体资产周转率持续优化，存货周转天数较上年下降16天。同时，公司持续推进费用精细化管控，整体费用率同比下降1.4%，其中营销费用率降幅达2.4%，运营效率与盈利质量进一步提升。
行业分析人士指出，近两年国内羊奶粉市场整体呈下滑态势，澳优国内羊奶粉业务能够保持稳定发展已属不易。公司国际业务的强劲增长，尤其是海外市场的突破，为其应对国内市场挑战提供了有力支撑。在当前行业环境下，澳优通过布局成人公立医养业务、拓展国际市场等策略，正逐步构建起更具竞争力的业务体系，为长远发展奠定了坚实基础。
