花旗发表研报指,于3月27日与中升控股管理层举行了投资者更新会议,重点包括目标2026年新车销售毛利率达到平衡,总新车销售量预期按年持平。管理层预期传统豪华品牌盈利或有所复苏,主要由于价格战强度减低、叫停高息高返汽车贷款模式后价格减幅收窄,以及产品竞争力提升。此外,新能源汽车销量提升亦可为新车销售分部带来边际利润贡献。售后服务方面,目标2026年毛利率按年增长5%。
花旗考虑到监管当局打击高息高返汽车贷款模式后,汽车金融贷款佣金返点率下降,因此将今明两年其他收入预测下调46%至49%,至23.7亿及23.5亿元;相应将净利润预测下调28%至33%,至26.34亿及38.7亿元;目标价由23.35港元下调至16.3港元,维持“买入”评级。










