今日港股绝地反击，恒生科技ETF易方达(513010)强势上涨4.85%，成交额达到19.8亿元，相较昨日的3.24亿元放量5倍。该ETF今年累计下跌13%，但资金越跌越买，年内净流入84.72亿元。
港股迎来缘地缘冲突缓和、行业竞争优化、基本面向好、产业资本回购四重短期催化：
（一）宏观层面：地缘政治缓和提振全球风险偏好
美伊双方同意暂停军事行动两周，霍尔木兹海峡开放通航，显著降低全球能源供应链风险，提振市场风险偏好，而恒生科技指数作为高弹性成长板块，将充分受益于风险偏好回升与流动性改善。历史数据显示，地缘冲突缓和阶段，港股科技板块往往呈现估值修复行情，当前市场情绪回暖将为板块提供短期向上动力。
（二）行业层面：竞争秩序回归理性，AI大模型全球领先
竞争格局优化：外卖价格战被叫停，标志着互联网行业从“烧钱抢量”转向“生态竞争”，行业盈利预期修复。腾讯、阿里、字节跳动等巨头密集布局AIAgent（如“小龙虾”工具），强化科技属性与长期成长叙事，商业模式从流量变现向技术驱动升级。
AI大模型全球领跑：阿里Qwen3.6在全球AI编码基准测试CodeArena中位列全球第二，超越OpenAI、Google等巨头，成为该榜单排名最高的中国大模型，标志着国产大模型进入全球第一梯队。据OpenRouter数据，2026年3月30日-4月5日，中国AI大模型周调用量达12.96万亿Token，环比增长31.48%，连续五周超越美国（3.03万亿Token，环比增长0.76%），全球前六大模型均为中国模型，产业景气度持续攀升。
（三）基本面：2025年年报全面向好，盈利韧性凸显
截至2026年4月1日，恒生科技指数30只成分股已全部披露2025年年报，合计实现营业收入67,479亿港元、净利润5,868亿港元，同比分别增长10.61%和5.65%，板块整体盈利质量显著提升。分板块看：
其中互联网巨头业绩稳健：腾讯全年营收7517.66亿元，同比增长14%，净利润2248.42亿元，同比增长16%，毛利率提升至56%，AI应用落地带动广告收入增长；阿里巴巴通过业务整合与非核心资产剥离，净利润同比增长77%，淘天与本地生活协同效应凸显。
硬科技与智能汽车提速：中芯国际等半导体企业产能持续释放，小米SU7交付量突破10万辆，智能汽车业务成为新利润增长点。
这意味着恒生科技指数盈利从“传统互联网依赖”向“AI+硬科技驱动”转型，基本面支撑持续强化。
（四）产业资本：真金白银回购，释放长期信心
港股市场回购热潮持续，截至2026年4月7日，年内已有173家港股公司实施回购，累计金额达306亿港元，科技类公司担当主力。其中，腾讯控股年内累计回购金额达81.56亿港元，4月1日单日回购金额达3.01亿港元；小米集团-W年内累计回购56.54亿港元，彰显对自身长期价值的认可。
回购不仅是市值管理手段，更反映企业对未来现金流的信心。头部科技公司加大回购力度，将优化资本结构、提升每股收益，同时引导中长期资金配置，为板块估值修复提供坚实支撑。
恒生科技ETF易方达(513010)紧密跟踪恒生科技指数，一键打包港股市场30家核心科技龙头，覆盖互联网、AI、半导体、智能汽车等关键领域。截至2026年4月7日，基金规模约297亿港元，流动性充足，支持T+0交易，是布局港股科技资产的核心工具。
其核心优势显著：
一是费率低廉，管理费+托管费合计仅0.25%/年，远低于同类0.6%的平均水平，长期持有成本优势突出；
二是产品管理成熟，2021年5月成立，跟踪误差控制优异，2025年净值增长20.57%，跑赢基准0.16个百分点；
三是资产优质，成分股包含腾讯控股、阿里巴巴、小米集团、中芯国际等行业巨头，权重分布均衡，互联网、AI、智能汽车三大板块构成核心增长引擎。
恒生科技ETF易方达 (513010)作为布局港股科技核心资产的优质工具，当前正面临地缘冲突缓和、行业竞争优化、基本面向好、产业资本回购四重短期催化，同时具备基本面持续改善、估值低位、资金流入的长期支撑。同时，产品提供场外联接基金（A类013308、C类013309），进一步降低了投资者的参与门槛。
