近期，存储芯片市场迎来显著变化，价格开启上涨周期。这一态势的形成，主要受到多方面因素影响：AI服务器需求呈现爆发式增长，使得存储芯片产能向HBM及高端DDR5倾斜；同时，行业库存处于历史低位，进一步加剧了市场供需的不平衡，从而推动存储芯片价格上行。
在此市场环境下，国内外存储芯片企业业绩表现亮眼。从最新发布的一季报来看，多家公司成功实现扭亏为盈，还有不少企业的净利润呈现出倍数增长的态势，这充分反映出存储芯片市场的回暖以及企业盈利能力的提升。
招商证券分析指出，海外存储原厂目前面临着需求旺盛但供给紧张的局面。基于这一现状，预计到2026年二季度，存储芯片价格将进一步上涨。对于2026年全年，海外存储原厂的盈利预期较为乐观。与此同时，国内模组厂也展现出良好的发展态势，收入利润高增长的态势有望持续。国内存储及先进制程领域持续进行扩产，设备国产化率正进入快速提升阶段。在此背景下，整体看好存储高敞口设备材料公司，后续将持续关注原厂的下单节奏。
国联民生证券则从不同角度阐述了存储芯片市场的机遇。其一，内存压缩技术的突破将成为长期驱动存储市场需求持续扩容的关键因素。以谷歌TurboQuant带来的内存效率跃升为例，从长期视角看，这并非会压缩市场空间，而是会通过多重传导逻辑拉动存储需求增长。内存压缩技术可能会促使开发者将原本被压缩的内存空间用于拓展更大规模的上下文窗口，进而支撑起百万级Token的全代码库分析、超长视频理解等新兴场景，新增的需求会对释放的内存空间形成有效消耗。其二，NAND闪存正处于涨价上行通道，且长期需求具备坚实支撑。在本轮存储行业涨价周期中，NAND闪存的涨价节奏与涨幅和DRAM存在显著差异，当前其仍处于具备充足上行空间的涨价阶段。其三，国内模组厂的产品以NAND类为主，长期需求相对稳定，价格上行趋势有望延续。
