在创投领域，传统依靠个人资源和线下饭局拉融资的方式，正逐渐失去优势。随着行业环境的变化，新的趋势和模式正重塑着创投服务的格局。
过去，投资人们普遍存在FOLS（Fear Of Looking Stupid）心理，倾向于追求共识，青睐热门赛道和逻辑顺畅的项目。然而，资本寒冬和赛道轮动让这一局面发生了改变。如今，创投圈进入了一个由非共识主导的新周期，除了AI、具身智能等热门赛道，一线看项目的投资人开始认真探讨“不确定性”。一些知名资本机构，如峰瑞资本、心资本等，都明确表示要布局确定性不高的新领域。海外甚至为这类公司创造了新词汇——“亲熵”（proentropic）。
“亲熵”型初创公司具有独特的能力。在物理学中，“熵”用于衡量系统的无序程度，而当今世界人口增长、技术快速变革、全球化退潮，混乱成为常态。“亲熵”型公司擅长预测这种混乱的未来，具备“概率性思维”，能在世界随时变化的情况下找到发展方向，并在极端情况中生存得很好。例如，在今年的Upfront Summit上，投了SpaceX的Valor Equity Partners创始人Antonio Gracias就表示，要寻找能在混乱中茁壮成长的“亲熵”型公司。
在创业公司的玩法上，也出现了新的变化。长期以来，创业公司主要有中小企业（SME）和创新驱动型企业（IDE）两种模式。SME受资源限制，创新多为小修小补；IDE则以颠覆旧商业模式、开拓全球市场为目标。如今，在“创新要快”和“成本要省”的交汇点上，出现了第三种模式——AI驱动型企业（AIDE）。AIDE以AI原生的方式设计与运营，借助AI实现全球市场覆盖，将IDE的全球野心和创新能力与SME精干、轻量的运营模式相结合，降低了风险，提高了胜率。
AIDE的出现改写了传统IDE的增长曲线。其核心理念是用AI驱动一切，从市场调研到日常运营，全部由AI完成。这使得产品开发周期大幅缩短，过去几年的研发时间可压缩到几周甚至几个月，前期投入大幅降低，企业无需背负沉重的“开发债务”。这类企业人少增长快，能更早产生收入，对风险资本的依赖较轻，资本效率显著提高。例如，一家只有五个人的AI初创公司，可能快速实现几百万美金的年经常性收入（ARR），所需融资金额比同等规模的传统初创公司少得多。
资本市场也呈现出明显的K型分化。资金正加速向少数头部机构和极少数头部项目集中。例如，OpenAI宣布的新一轮融资规模达1220亿美元，创全球私募史上单笔最高纪录。海外私募股权交易平台Carta数据显示，2025年近一半的风投资金流向了仅占总数10%的AI初创公司。在国内，2026年Q1，D轮及以后的融资事件数量虽只占全部的9.6%，却拿走了47.6%的融资额。同时，资本向头部项目与成熟企业倾斜，单笔融资超过10亿元的大额交易占比大幅增加，中腰部项目的生存空间受到挤压。不过，早期投资依然活跃，一季度A轮及以前的早期阶段融资占比72.8%，但早期融资门槛提高，增长成为通往下一轮的唯一通行证。
K型分化也改变了传统财务顾问（FA）的生意模式。首先，FA的认知需要更新。如今最大的金主是国资，其资金体量大、周期长，但投资逻辑与市场化基金不同，更注重产业落地、就业、税收和链主效应。FA若仍只讲市场规模，将难以敲开国资的大门。同时，对于“亲熵”型初创公司和AIDE等新兴领域，早期FA需建立认知护城河，实现资金和项目的精准匹配。其次，FA的服务链条拉长。融资不再是终点，而是创业过程中的一个短期任务，FA需深度参与企业的战略梳理、商业模式打磨，帮助企业对接产业资源，为下一轮融资提前铺路。最后，FA的服务对象下沉。创业者更关注FA能否触达有效投资人、减轻融资负担、提高拿钱概率，因此愿意深度绑定一两家FA。而FA行业也出现分化，一些小型FA采用分段收费模式，另一些则瞄准更早期的种子轮、天使轮，用技术手段降低服务成本。
生成式AI向智能体AI的迭代，为创投领域的重构按下了加速键。2026年，AI已深度嵌入创投融资对接的核心流程，成为机构标配。调研显示，AI用于投资决策的比例翻倍，用于自动化日常工作和deal sourcing的比例也显著提升。AI的核心优势体现在自动化项目挖掘、智能匹配、全流程自动化以及普惠化与全球扩展等方面。不过，AI在融资对接应用中也面临数据偏差、模型趋同等新挑战。目前，AI对融资对接的“智能驱动”仍离不开人工信任验证与尽调。
在海外创投圈，AI的应用大多还停留在通用型工具层面，但一些垂直应用也在涌现。国内AI FA领域也有创新应用，2025年末，宜信AI Lab发布了首款面向创业群体的人工智能FA产品——“创小融”。该产品通过对话帮助创业者梳理融资思路、优化BP、匹配合适投资方。上线3个月以来，已帮助多家初创企业完成天使轮融资，涵盖多个新兴赛道。融资是“用数据做底稿、用聊天做催化剂”的结果，聊天是了解创始人和建立信任的重要方式。创小融凝聚了资深投资人的理念，创业者与它对话，相当于用成熟的投资理念自我检视，从而发现项目短板并优化。
在当前的创投环境中，早期创始人有了新的选择，算法可实现精准资源匹配资本，但人与人之间的深度沟通仍是决定项目成败的关键因素。
