东方甄选近期因核心主播集体离职、粉丝量持续下滑及商品交易总额（GMV）大幅缩水，陷入转型阵痛期。公司通过股权激励计划试图稳定团队，但“去头部化”战略引发的内部摩擦与市场压力仍未缓解。
根据最新公告，东方甄选向302名员工及管理层授予1930.14万股股份，按授出日收盘价计算，市值约5.49亿港元。其中，董事长俞敏洪获授180万股，市值超5000万港元；首席财务官尹强获授45万股，市值约1200万港元。剩余股份由300名员工均分，人均市值约161万港元。该激励计划分三年归属，需满足业绩考核条件，未达标部分可能被延期或取消。
俞敏洪在社交媒体回应称，自公司成立至今未领取工资，此次接受股权是“为平衡对等贡献”。他承诺，股权兑现后所得现金在纳税后将用于三方面：设立董事长奖励基金、支持农村中小学生教育、资助北大农村学子。他同时呼吁外部人才加入，强调“努力终将获得认可”。
然而，股权激励未能掩盖东方甄选的深层危机。4月下旬，4名核心主播先后离职，直指新任管理层管理方式偏差。据内部人士透露，新CEO孙进上任后推行“人效最大化”策略，通过压缩人力成本提升业绩。这一逻辑虽使其在华南区任职时将年收入从不足10亿元推高至近40亿元，但激进改革在直播行业引发反弹。东方甄选主播团队从27人扩充至60人，并计划开设20余个矩阵账号，试图摆脱对个人IP的依赖，向“线上山姆”模式转型。
转型代价显著。自头部主播董宇辉2024年离职后，东方甄选粉丝量从2986万降至2833.6万，两年流失超150万。第三方数据显示，近7日“与辉同行”直播间销售额超1亿元，而东方甄选仅为5000万至7500万元，两者粉丝量差距扩大至1000万以上。财报显示，2025财年东方甄选GMV从143亿元骤降至87亿元，降幅近四成；2026财年中期GMV进一步回落至41亿元，同比减少14.6%。
行业趋势加剧挑战。《2025直播电商行业发展白皮书》指出，头部主播带动GMV占比已从高位降至10.66%，中小主播占比升至89.34%。东方甄选与“与辉同行”均面临流量红利消退的压力，但前者因转型阵痛承受更大冲击。市场观察人士认为，如何平衡规模化扩张与核心人才流失，将成为东方甄选突破困境的关键。
