在科技领域，AI公司的盈利模式始终是备受瞩目的焦点。近期，OpenAI和豆包在商业化道路上的新动作，再次将这一话题推向风口浪尖。OpenAI创始人Sam Altman对广告业务的态度经历了从排斥到接纳的显著转变，最终在2026年5月，OpenAI正式上线了ChatGPT自助广告管理工具Ads Manager测试版，向广告主开放自助注册与投放功能。这一举措标志着这家以“确保通用人工智能造福全人类”为使命的AI公司，在商业化道路上迈出了重要一步。
与此同时，中国的豆包也在探索自己的商业化路径。根据其在App Store更新的付费版本服务声明，豆包在免费基础版本之外，新增了标准版、加强版和专业版三个付费版本，月费分别为68元、200元和500元。这一策略与OpenAI早期通过付费订阅对冲算力成本的做法不谋而合。数据显示，截至2026年3月，豆包的日均Token使用量已突破120万亿，成为全球排名前三的Token消耗大户。面对如此庞大的用户基数和算力需求，豆包选择付费订阅模式，无疑是为了缓解成本压力，同时筛选出对AI需求更高的深度用户。
OpenAI的商业化转型并非一帆风顺。尽管ChatGPT拥有9亿周活跃用户和超900万付费企业用户，其ARR（年度经常性收入）从2023年的20亿美元增长至2025年底的200亿美元以上，但算力支出的同步增长却让公司陷入“用户越多，亏损越重”的尴尬境地。Sam Altman曾对比过一组数据：ChatGPT的单词查询成本为几美分，而Google搜索的单次成本仅为0.2美分。这一对比凸显了AI生意的重资产特性——用户的每一次对话都需要消耗算力，重度用户更是如此。有人每月支付200美元订阅费，实际消耗的算力成本却高达5000美元，这对AI公司来说无疑是一个巨大的挑战。
面对算力承压的困境，中美AI公司展现出了相似的困境与选择。OpenAI的资本支出在2026年预计达到500亿美元，计划到2030年累计达到6000亿美元。meta也调整了2026年的资本开支预期至1450亿美元，创下历史新高。在中国，字节跳动和阿里巴巴同样宣布了高昂的资本支出计划，而智谱、Kimi等“弹药”有限的大模型公司则只能通过调高API调用价格来转移压力。在这一背景下，广告业务因其潜在的巨大收益，逐渐成为AI公司们无法忽视的选项。
OpenAI的广告策略并非首创。互联网公司Netflix早已为其打过样。2022年，Netflix在遭遇订阅收入增长瓶颈后，推出了带广告的低价订阅套餐“Basic with Ads”，月费降至6.99美元。这一策略取得了显著成效。到2025年5月，Netflix含广告套餐的月活用户已达9400万，全年广告收入超过15亿美元，较2024年增长超过2.5倍。更值得注意的是，2025年1月至5月的新增订阅用户中，近半数选择了含广告套餐。这一案例表明，在省钱和省时间之间，普通用户显然更需要前者。
然而，对于AI产品来说，广告内容的引入可能带来更大的挑战。由于现阶段AI工具仍具有较强的工具属性，用户用完即走，对广告的容忍度可能低于Netflix等杀时间的互联网产品。如果没有在广告与信息价值之间找到合适的平衡点，ChatGPT可能会面临留存率和活跃度的下滑，进而影响广告展示的效果。OpenAI的竞争对手Anthropic就抓住了这一机会，在2026年2月的超级碗期间投放了一支直怼ChatGPT的广告，预热版本直接表示“广告正在进入AI，但不会进入Claude”，最终版本则委婉地改为“广告自有场合，AI对话不是”。
Anthropic的创始人因看不惯OpenAI向商业妥协而离开，但有趣的是，该公司最近被传出正在推进一轮规模高达500亿美元的融资，估值冲击9000亿美元，首次反超OpenAI。这一轮融资表明，资本市场认为Anthropic在商业价值上更具潜力。尽管OpenAI在广告业务上迈出了重要一步，但如何在商业化与用户体验之间找到平衡点，仍是其需要面对的重大挑战。
豆包的付费订阅模式虽然与OpenAI早期相似，但其未来的商业化路径可能更加多元。根据QuestMobile的报告，豆包可能正在复制抖音走过的路：先用免费做流量增长，再基于流量做商业化变现。区别在于变现手段——抖音的营收主要靠广告和电商为主的增值服务，而豆包目前选择了订阅收费。这取决于两者的身份差异：抖音是内容平台，信息流模式天然适合承载广告与电商业务；豆包是AI工具，为用户解决的是效率需求。然而，随着用户基数的增长和算力成本的上升，豆包未来是否会引入广告平台，仍是一个未知数。
无论是OpenAI还是豆包，AI公司的商业化道路都充满了挑战与机遇。截至目前，还没有一家公司做出了与估值、市值高度匹配的AI业务收入，但资本市场已经热火朝天。2026年第一季度，5家AI公司拿走了全球AI总融资的接近70%，OpenAI和Anthropic更是轮流成为人类历史上估值最高的公司。然而，这些公司都尚未实现盈利，这让很多保守派投资者担心泡沫的破裂。回看历史，互联网的很多商业变现模式是在低谷期探索出来的，AI行业的未来或许同样充满变数。
