视频模型赛道正经历新一轮洗牌。随着OpenAI宣布关停旗下视频生成工具Sora，这个曾被视为行业标杆的产品正式退出历史舞台，其API服务将于9月24日全面终止。这一变动不仅打乱了迪士尼等合作方的布局，更暴露出视频模型领域长期存在的商业化困境——技术突破与盈利能力的失衡正在成为行业发展的核心挑战。
国产势力迅速填补市场空白。阿里最新推出的HappyHorse-1.0在Artificial Analysis榜单无音频文生视频类别中以1368分登顶，其核心团队由原快手可灵技术负责人张迪领衔。字节跳动的Seedance 2.0则通过社交平台传播策略实现破圈，由爱尔兰导演制作的"汤姆·克鲁斯与布拉德·皮特"视频单条播放量突破300万次，贵州酱板鸭团队创作的"雪山救狐狸"全网传播量更达50亿次。快手可灵凭借先发优势，在2025年12月实现单月收入超2000万美元，截至2026年1月年化收入运行率突破3亿美元，服务超6000万创作者和3万家企业用户。
技术竞赛呈现差异化路径。在榜单动态更新中，HappyHorse-1.0在多镜头测试中保持9个视觉锚点连续性，音画同步延迟控制在80毫秒内，但在物理拟真测试中暴露缺陷：水杯碎裂场景出现网球未接触杯体、水体穿模等异常现象。价格方面，HappyHorse-1.0的720P视频折后价约0.44元/秒，低于Seedance 2.0的1元/秒和可灵3.0的0.48-0.96元/秒。字节跳动依托即梦、剪映、抖音形成的创作生态链，正在构建从工具到分发的内容闭环。
第二梯队厂商面临转型压力。生数科技完成20亿元B轮融资后，重点推进"世界模型"研发，通过学习时空运动规律拓展机器人动作模型应用。爱诗科技凭借PixVerse平台获得3亿美元C轮融资，估值超10亿美元，但ARR约4000万美元的营收规模仍需突破。昆仑万维将SkyReels V4优先应用于自有短剧业务，通过内部降本探索商业化路径。MiniMax的海螺AI则因版权纠纷陷入困境，被迪士尼等公司起诉使用未经授权的影视角色。
算力成本成为行业共同枷锁。据分析，Sora关闭前每日推理成本达1500万美元，而生命周期收入仅210万美元。字节跳动在一个月内三次上调即梦价格，高级版年费从2599元涨至3099元，月度额度削减33%-50%。即便如此，高级会员用户排队时间仍超3小时，企业级用户需签订500万元最低消费协议才能使用完整功能。这种成本压力直接传导至创作端，2分钟AI漫剧素材成本从7元飙升至80元。
版权问题持续发酵。爱奇艺推出的艺人AI形象库引发争议，尽管声称仅代表接洽意愿，但于和伟、张若昀等艺人否认签署授权文件。法律界人士指出，平台服务协议与创作者协议叠加可能造成授权边界模糊，人脸作为生物识别信息的商业使用涉及收益分配、二次创作、撤回机制等复杂问题。这种不确定性正在制约视频模型在影视、广告等领域的深度应用。
行业评估标准发生根本转变。麦肯锡报告指出，AI正在重塑内容生产价值链，但规模化盈利取决于后台能力的持续优化，包括推理计算效率、智能体编排和运营收益管理。德勤预测显示，AI技术承诺与现实价值仍存在差距，视频模型领域需要从"生成惊艳片段"转向"提供可持续营收服务"。这种转变要求厂商将技术能力深度嵌入生产流程，在控制真实交付成本的同时解决版权合规难题。
