AI技术正深度重塑药物研发领域，以智能化手段突破传统研发瓶颈。近日，专注于AI驱动药物递送创新的剂泰科技宣布启动港股上市进程，计划发行2.01亿股H股，每股定价10.50港元，预计募集资金超21亿港元。此次IPO获得贝莱德、瑞银等18家国际知名机构1.48亿美元基石投资，彰显资本市场对AI制药赛道的高度关注。
在AI制药领域，剂泰科技与晶泰科技、英矽智能形成差异化竞争格局。晶泰科技通过AI+机器人实验室构建自动化验证体系，英矽智能聚焦AI驱动的小分子药物发现，而剂泰科技则独辟蹊径打造大分子AI纳米递送平台。该平台直击药物研发中"最后一公里"难题——如何将治疗分子精准送达靶点组织，这在肿瘤治疗、基因疗法等前沿领域具有战略价值。
公司核心技术突破体现在纳米递送材料的创新研发。通过METiSLipidLM脂质语言模型和PhatGPT生成模型，剂泰科技构建了包含千万级多元脂质的数据库，成功开发出具有自主知识产权的递送系统。该技术已攻克细胞与基因治疗（CGT）中靶向递送、胞内释放等关键技术瓶颈，为国内生物医药企业提供替代国际专利的解决方案。
在产品管线布局上，MTS-004口腔崩解片成为核心亮点。这款采用AI设计的创新剂型，通过专有算法优化药物释放曲线，显著提升患者依从性。2025年9月，公司与浙江引安医药达成18.45亿元里程碑付款的授权合作，首期1亿元款项有效改善现金流状况。财务数据显示，公司当年营收达1.05亿元，亏损幅度较前两年收窄21.4%，经调整净亏损降至1.8亿元。
尽管累计亏损仍超14亿元，但剂泰科技的财务健康度持续改善。截至2025年末，公司现金储备达11.3亿元，为后续研发提供坚实保障。值得注意的是，其AI纳米平台已形成技术壁垒，在mRNA疫苗、基因编辑等前沿领域展开20余项合作，涵盖肿瘤、罕见病等重大疾病方向。
市场分析指出，AI制药正从技术验证迈向商业落地阶段。剂泰科技的技术路线巧妙避开传统小分子药物的红海竞争，在递送系统这个尚未充分开发的蓝海领域建立先发优势。不过，其商业化进程仍需跨越两重考验：一是MTS-004的临床试验进度，二是纳米递送技术在不同适应症中的普适性验证。随着首期产品进入收获期，这家AI制药新锐的成长轨迹值得持续关注。
